Celestica: Vahvoja otsikoita, mutta epävarmoja näkymiä
- Celestica lisäsi liikkeeseenlaskettujen osakkeiden määrää viime vuonna 5,2 %, mikä laimensi osakekohtaista tulosta.
- Vaikka nettotulos on kasvanut viimeisen kolmen vuoden aikana vuosittain 319%, osakekohtainen tulos kasvaa hitaammin osakkeiden määrän lisääntymisen vuoksi.
Eulerpool News·
Celestican äskettäin julkaisema tulosraportti jätti monet sijoittajat pettyneiksi, vaikka otsikkoluvut itsessään olivat vaikuttavia. Syvällisempi analyysi tuo kuitenkin esiin huolestuttavia sävyjä.
Erityisen huolestuttavaa on osakekohtaisen voiton laimentuminen. Celestica lisäsi liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrää viime vuonna 5,2 %, mikä tarkoittaa, että voitot jakautuvat nyt suuremmalle osakemäärälle. Tämä ilmiö voidaan hyvin vertailla kuvaan: se on kuin iloitsisi suuremmasta palasta pizzaa, vaikka pizza olisi leikattu useampaan osaan. Laimentumisella on näkyvä vaikutus osakekohtaiseen tulokseen (EPS).
Celestica on onnistunut kasvattamaan nettotulostaan viimeisen kolmen vuoden aikana vaikuttavasti 319 % vuosittain. Pelkästään viime vuonna tulos kasvoi 117 %. Kuitenkin verrattuna tähän EPS kasvoi "vain" 122 %, kun kasvava osakemäärä vaati osansa.
Pitkällä aikavälillä osakekurssin muutokset heijastavat usein muutoksia EPS:ssä. Siksi olisi ilman muuta positiivinen signaali osakkeenomistajille, jos Celestica pystyisi jatkuvasti kasvattamaan EPS:ää. On kuitenkin vähemmän rohkaisevaa, jos tulos (ilman EPS:n huomiointia) nousee.
Celestican osakkeenomistajien tulisi aina pitää silmällä, kuinka monta uutta osaketta lasketaan liikkeeseen, koska laimentuminen voi heikentää tuottoja merkittävästi. Vaikka Celestican otsikkotulokset saattavat näyttää hyviltä, yrityksen todellinen tuloksentekokyky voi kärsiä tästä. Positiivisena puolena voidaan kuitenkin mainita, että EPS on viimeisen kolmen vuoden aikana kasvanut merkittävällä tavalla.
Jää siis kysymys, kuinka luotettavasti ilmoitetut voitot heijastavat yrityksen potentiaalia. On vielä monia muitakin seikkoja huomioon otettavana. Esimerkiksi on merkkejä mahdollisista riskeistä, joihin sijoittajien tulisi kiinnittää huomiota. Jotka haluavat syventyä perusteellisemmin aiheeseen, voivat tarkastella yrityksiä, joilla on korkea oman pääoman tuotto, tai tutustua listaan osakkeista, joissa sisäpiiriläisillä on merkittäviä omistuksia.
EULERPOOL DATA & ANALYTICS