Berkshire Hathaway: Hiljainen suuruus ajan muutoksessa

Berkshire Hathaway pidetään suosittuna satamana konservatiivisille pitkäaikaissijoittajille, erityisesti Warren Buffetin johtamisen ja strategioiden ansiosta. Hänen kuuluisa maksiiminsa, että osakkeita kannattaa pitää parhaiten 'ikuisesti', heijastuu yhtiön kokoonpanossa, johon kuuluu huomattava valikoima ikuisia vakuutus-, rautatie-, hyödyke- ja kulutustavarayrityksiä. Monet sinisen sirun osakkeet täydentävät laajasti hajautettua yritystä. Viimeisen viiden vuoden aikana Berkshire-osake on saavuttanut merkittävän kasvun yli 120 %, kun taas S&P 500 on noussut 100 %. Tämä herättää kysymyksen, onko nyt oikea hetki ostaa, myydä vai pitää Berkirshiren osakkeita. Kaikki alkoi vuonna 1965, kun Buffetin sijoitusrahasto hankki vaikeuksissa olevan tekstiilivalmistajan Berkshire Hathawayn. Laajan uudelleenjärjestelyn, johon kuului muun muassa tekstiililiiketoiminnan sulkeminen ja vakuutus- sekä energia-alan yritysten hankinta, avulla Buffett loi pohjan nykyiselle menestykselle. Tunnettuja brändejä yhtiön portfolioissa ovat nykyään muun muassa GEICO, BNSF Railway ja Dairy Queen. Berkshiren taloudellinen selkäranka on 'operatiiviset tuotot' -muutettavissa oleva mittari, joka jättää markkinoiden vaihtelut huomiotta. Huolimatta globaaleista markkinahaasteista Berkshire kirjasi näiden lukujen jatkuvan kasvun vuosina 2018-2023, vuosittaisella 7 %:n kasvuvauhdilla. Pelkästään viime vuonna operatiiviset tuotot nousivat 21 %. Pörssi arvostaa Berkshireä 982 miljardin dollarin markkina-arvolla, mikä vastaa 3,6-kertaista likviditeettiä ja 3,1-kertaista sijoitussalkkua. Laskevien korkojen myötä Berkshire vähensi suuresti osuuksia, erityisesti Apple ja Bank of America. Vaikka on olemassa skeptisiä ääniä, jotka viittaavat mahdollisiin haasteisiin, jos Buffett luopuu johdosta, Greg Abel on varautunut seuraaja. Sijoittajat voivat kuitenkin menettää mahdollisuuden, jos he nyt vetäytyvät, sillä pitkän aikavälin positiivinen kehitys on mahdollista.