El fabricante de camiones eléctricos Rivian ha experimentado un auge gracias al apoyo de Volkswagen, pero la difícil tarea de reducir costos apenas ha comenzado.

Rivian Automotive ha demostrado ser una empresa de tecnología digital. Sin embargo, como fabricante a gran escala – el otro rol necesario para las empresas de vehículos eléctricos – la prueba no se demostrará hasta dentro de algunos años.

El fabricante de camiones eléctricos celebró su primer día del inversor el jueves, solo dos días después de finalizar un acuerdo de 5 mil millones de dólares con Volkswagen que respondió muchas preguntas sobre los desafíos de financiación. Se dieron muchos detalles sobre el enfoque de Rivian en cuanto a la electrónica y el software de los vehículos: el secreto que ha despertado el interés del segundo mayor fabricante de automóviles del mundo. Si alguien tenía dudas antes de esta semana sobre la convincente tecnología de vehículos eléctricos de Rivian, probablemente ya no las tenga.

Los dudas persisten, sin embargo, en cuanto a la capacidad de la empresa para fabricar vehículos eléctricos de manera rentable a un precio que aleje a los consumidores estadounidenses de los motores de combustión interna. Este es el desafío continuo de la tecnología fuera de China, que hasta ahora solo Tesla ha logrado superar. Desde su fundación en 2009, Rivian ya ha acumulado significativamente más pérdidas que Tesla en toda su historia.

El día del inversor de Rivian, que tuvo lugar en la fábrica en Normal, Illinois, y no en la sede principal en Irvine, California, incluyó algunos detalles sobre cómo la empresa planea resolver este problema. Recientemente se cambió a una segunda generación de los vehículos eléctricos insignia, el SUV R1S y la camioneta R1T. Cambios en el diseño, la caída de los precios del litio y acuerdos renegociados con proveedores reducirán los costos de los materiales en aproximadamente un 20% en el cuarto trimestre en comparación con los primeros tres meses del año. Esto debería hacer que la empresa sea rentable a nivel de margen bruto, lo cual es importante ya que los márgenes brutos negativos de hoy en día aumentan las pérdidas con cada vehículo eléctrico adicional que Rivian vende.

El próximo vehículo de la empresa, el R2, traerá una reducción adicional del 45 % en los costos de materiales en comparación con la segunda generación de los R1s. El R2, previsto para 2026, será un producto más asequible que se ofrecerá por 45.000 dólares y competirá directamente con el Model Y de Tesla. Con el aumento de la producción del R2, Rivian espera ser rentable en 2027 sobre la base del beneficio ajustado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

El camino largo y estrecho que exige la intensa concentración del CEO RJ Scaringe

Tras alcanzar la acción los 78 dólares en su salida a bolsa, cerró el jueves a 14,47 dólares, un aumento del 40 % en esta semana. La valoración del mercado de 14,4 mil millones de dólares equivale aproximadamente al triple de los ingresos esperados para este año, lo que es menos de la mitad del multiplicador de Tesla de 6,4. En muchos aspectos, el camino de Rivian hacia una valoración más alta, que requiere un enfoque implacable en los costos, parece menos arriesgado que la gran apuesta de Tesla por la tecnología no probada de conducción autónoma.

Las acciones chinas de vehículos eléctricos son mucho más baratas, con aproximadamente una vez los ingresos, lo que refleja la intensa competencia en un mercado en el que la tecnología ya se ha convertido en algo convencional. Sin embargo, Rivian y otros fabricantes de automóviles occidentales podrían aprender de la velocidad con la que sus colegas chinos lanzan nuevos productos al mercado, lo que los ha llevado a la vanguardia de la tecnología de vehículos eléctricos.

Una mentalidad orientada a la fabricación en China parece ser una razón. Otra es la disposición a solucionar problemas después del lanzamiento a través de actualizaciones de software OTA, al igual que una empresa de software californiana. Un informe publicado esta semana por la firma de consultoría AlixPartners reveló que las startups chinas de vehículos eléctricos utilizaron 20 veces más actualizaciones OTA después del lanzamiento en los 12 meses hasta febrero de 2024 que los fabricantes de automóviles occidentales tradicionales.

Aunque Rivian destacó su experiencia en software esta semana, todavía se mueve al ritmo de un fabricante de automóviles tradicional, aparentemente frenado por la producción. Cuanto antes solucione esta debilidad, mejor.