Cuatro de los mayores grupos de capital privado de Estados Unidos han invertido más de 160 mil millones de dólares en el último trimestre para prepararse para una esperada reactivación de las actividades de negociación. Ares, Apollo, Blackstone y KKR anunciaron que entre abril y junio invirtieron conjuntamente 162 mil millones de dólares, con Apollo representando más del 40 por ciento del monto total.

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Führungskräfte der Unternehmen erklärten, dass sie sich auf eine Zunahme von Übernahme- und Fusionsaktivitäten vorbereiten, da die US-Notenbank Federal Reserve kurz davor steht, die Zinsen zu senken. "Der Deal-Markt ist zurück", sagte Scott Nuttall, Co-Head von KKR. "In diesem Jahr haben wir nicht nur einen offenen Markt, sondern auch ein aufgestautes Angebot an Deals, das auf den Markt kommt. Daher sind wir optimistisch."

**Los ejecutivos de las empresas declararon que se están preparando para un aumento de las actividades de adquisición y fusión, ya que el banco central de EE.UU., la Reserva Federal, está a punto de bajar las tasas de interés. "El mercado de acuerdos ha vuelto", dijo Scott Nuttall, co-director de KKR. "Este año no solo tenemos un mercado abierto, sino también una oferta acumulada de acuerdos que están llegando al mercado. Por eso somos optimistas."**

Las firmas de capital privado cuentan, según el proveedor de datos Preqin, con más de 2 billones de dólares estadounidenses en lo que se conoce como "polvo seco", capital comprometido pero aún no invertido. Sin embargo, una pausa de 18 meses en los acuerdos provocada por los agresivos incrementos de tasas de la Reserva Federal también significó que las firmas tuvieron dificultades para vender inversiones existentes y devolver capital a sus inversores.

Aquí están los signos de que el congelamiento de acuerdos comienza a disolverse. Según el proveedor de datos LSEG, la actividad de compra hasta ahora ha aumentado un 28 por ciento este año, alcanzando los 471 mil millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, esto todavía está muy por debajo de los años de auge de 2021 y 2022. El lento mercado de acuerdos puramente de capital privado ha llevado a que grandes gestores de activos alternativos inviertan su capital en proyectos de crédito e infraestructura.

Apollo, que invirtió 70 mil millones de dólares en el trimestre, destinó 11 mil millones de dólares para financiar la construcción de una fábrica de chips de Intel en Irlanda. Más del 13 por ciento de los 34 mil millones de dólares que Blackstone invirtió en el trimestre se usaron para respaldar un paquete de financiamiento de deuda de 7,5 mil millones de dólares para la empresa tecnológica CoreWeave.

Desde el final del trimestre en junio, ha habido una serie de adquisiciones de alto perfil. Apollo cerró una serie de acuerdos multimillonarios, incluyendo las adquisiciones del grupo de reparto de paquetes británico Evri y la compañía de juegos Everi. El copresidente Scott Kleinman estimó que la empresa ha cerrado cinco acuerdos en los últimos meses por un total de 15 mil millones de dólares estadounidenses, incluida la deuda. "Nuestra cartera de acuerdos se ve fuerte desde aquí", dijo.

KKR anunció mientras tanto la adquisición del corredor de bolsa Janney Montgomery Scott, la adquisición de 4.8 mil millones de dólares de la empresa de tecnología educativa Instructure y una empresa conjunta con T-Mobile para comprar el proveedor de banda ancha Metronet. Esta semana, las firmas de capital privado TowerBrook Capital Partners y Clayton, Dubilier & Rice ganaron una competencia de adquisición por el proveedor estadounidense de tecnología sanitaria R1 RCM con una oferta por valor de 9 mil millones de dólares, lo que se espera que sea uno de los acuerdos de compra más grandes del año.

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"Mi indicador de maletín sigue lleno y sugiere que debería haber una creciente actividad de transacciones sólidas," dijo Jon Gray, presidente de Blackstone, en referencia a la cantidad de hojas de términos de acuerdos en su maletín. "El hecho de que estemos viendo cómo bajan los intereses, los mercados se vuelven más favorables y más personas están considerando vender activos, me hace creer que veremos más una vez que el mercado de IPO se reabra.

El gestor de inversiones Ares, centrado en créditos, también informó de un aumento en las nuevas actividades de compra. El CEO Michael Arougheti declaró al Financial Times que los bancos y los fondos de crédito privados se están utilizando cada vez más para financiar nuevos paquetes de compra, en lugar de simplemente refinanciar deudas existentes o financiar pequeñas adquisiciones.

Weitere Anlagengruppen, darunter Brookfield, Carlyle und TPG, geben nächste Woche ihre Gewinne bekannt.