Los grandes conglomerados tecnológicos Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta han incrementado masivamente sus inversiones en inteligencia artificial (IA) en el primer semestre de 2024. En total, los gastos ascendieron a 106 mil millones de dólares estadounidenses, según los últimos informes trimestrales. Este aumento del 50 por ciento en los gastos refleja la carrera por construir la infraestructura necesaria para las aplicaciones de IA, aunque Wall Street observa con escepticismo los retornos de estas inversiones.
Prefiero arriesgarme a aumentar la capacidad antes de que sea necesaria, en lugar de reaccionar demasiado tarde", dijo Mark Zuckerberg, CEO de Meta, y pronosticó que los gastos de capital de la empresa podrían alcanzar los 40 mil millones de dólares este año.
Analistas del Grupo Dell'Oro esperan que las inversiones de Big Tech en infraestructura de IA puedan ser más del doble para fin de año. En los próximos cinco años, hasta un billón de dólares podrían fluir hacia centros de datos y otras infraestructuras, aunque las empresas aún no han logrado convencer a los inversores de que los clientes estén dispuestos a gastar grandes sumas en productos y servicios de IA.
„Die Technologiemanagementteams setzen alles auf ihre Ausgaben“, sagte Jim Tierney, Leiter des US-Wachstums bei AllianceBernstein. „Investoren sind sich noch unsicher, wie die Geschäftsmodelle und Renditen aussehen werden. Dies schafft eine ‚Vertraut-uns‘-Umgebung, die angesichts der Gesamtausgaben nicht gerade beruhigend ist.“
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„Los equipos de gestión tecnológica apuestan todo a sus gastos“, dijo Jim Tierney, jefe de crecimiento en EE.UU. en AllianceBernstein. „Los inversores aún no están seguros de cómo serán los modelos de negocio y los rendimientos. Esto crea un entorno de ‚Confíen en nosotros‘, que no es precisamente tranquilizador dada la magnitud del gasto.“
Los informes trimestrales más recientes de las empresas tecnológicas encontraron un ánimo general débil en Wall Street, con el Nasdaq entrando en corrección el viernes debido a cifras más débiles del mercado laboral estadounidense. Las acciones de las empresas de semiconductores, incluido el principal fabricante de chips AI, Nvidia, fueron particularmente volátiles esta semana.
Mientras Google, Microsoft y Amazon registraron pérdidas de valor en sus acciones inmediatamente después de la publicación de sus informes trimestrales, los ejecutivos de las empresas tecnológicas defendieron sus extensas inversiones. Zuckerberg estimó que la potencia de cálculo necesaria para entrenar el próximo gran modelo de lenguaje será "casi diez veces mayor" que la de la versión anterior, aunque admitió que podría "tardar años" en que algunas funciones de IA, como el chatbot Meta AI, se vuelvan rentables por sí mismas.
„In der Technologiebranche, wenn man durch Übergangsphasen wie diese geht, ist das Risiko, zu wenig in KI zu investieren, deutlich höher als das Risiko, zu viel zu investieren“, sagte Sundar Pichai, CEO von Google.
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„En la industria tecnológica, al atravesar transiciones como esta, el riesgo de invertir poco en IA es mucho mayor que el riesgo de invertir demasiado“, dijo Sundar Pichai, CEO de Google.
Alfabeto, la empresa matriz de Google, informó la semana pasada un aumento del 90 por ciento en los gastos de capital, alcanzando los 25 mil millones de dólares en los dos primeros trimestres de 2024. Microsoft siguió el martes con un incremento del 78 por ciento, llegando a 33 mil millones de dólares. Amazon anunció el jueves que las inversiones en propiedades y equipos, incluyendo su extenso sistema de comercio electrónico y red logística, aumentaron un 27 por ciento en el primer semestre, alcanzando los 32,5 mil millones de dólares.
En un comunicado posterior, Amazon declaró que los gastos de capital "aumentarían significativamente" en 2024. Brian Olsavsky, Director Financiero de Amazon, dijo que la mayor parte de estos gastos se destinaría a nueva infraestructura en la nube. Añadió que la IA generativa ahora es un "negocio de miles de millones" para la empresa. A pesar de estos desarrollos positivos, las acciones de Amazon cayeron un 8.8 por ciento el viernes debido a la debilidad general del mercado y a signos de debilidad en el negocio de consumo.
Las inversiones de Big Tech se concentran principalmente en la compra de terrenos y la construcción de nuevos centros de datos para sus servicios de computación en la nube. También se gastan grandes sumas en hardware, incluidos conjuntos de chips especializados – fabricados principalmente por Nvidia –, necesarios para entrenar y ejecutar grandes modelos de lenguaje.
La demanda de servicios en la nube ha aumentado a medida que las empresas prueban servicios de IA generativa para automatizar procesos y mejorar la productividad, aunque la mayoría de estos experimentos aún no han pasado completamente a producción. Al mismo tiempo, startups como OpenAI, Anthropic, xAI de Elon Musk y la empresa francesa Mistral compiten por recursos computacionales escasos para entrenar modelos de lenguaje cada vez más avanzados.
Las fluctuaciones de los precios de las acciones esta semana siguen a un auge histórico. El índice Nasdaq 100, orientado a la tecnología, ha subido alrededor del 70 por ciento desde principios de 2023, cuando comenzó el auge de la IA, convirtiendo a Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet y Amazon en las cinco mayores empresas cotizadas del mundo.
„Creo que la comparación natural que les viene a la mente a muchos inversores es la burbuja de las telecomunicaciones de finales de los años 90 y principios de los 2000“, dijo Michael Hodel, analista de Morningstar. „La mayoría de las empresas involucradas en esa expansión quebraron. Esta expansión parece ser similar en cierto modo. Sin embargo, la principal diferencia es que las empresas que están llevando a cabo la mayor parte de la construcción tienen negocios existentes tremendamente rentables y balances fortificados.“
