Récord de inversiones en bonos del gobierno de India a pesar de obstáculos regulatorios

Las recientes tendencias en los bonos del Estado de la India muestran que los inversores extranjeros siguen sin verse afectados por las restricciones regulatorias del Banco de la Reserva de la India (RBI). Según datos de la Clearing Corp. of India, los bonos que pueden ser incluidos en el índice registraron la semana pasada las mayores entradas de capital extranjero de todos los tiempos. Inversores offshore compraron 90.9 mil millones de rupias (aproximadamente 1.1 mil millones de dólares estadounidenses) en los llamados bonos Fully Accessible Route (FAR) en la semana que terminó el 2 de agosto. Esto representa un aumento significativo frente a los 27.6 mil millones de rupias de la semana anterior. Este flujo se produjo a pesar del anuncio inesperado del RBI de restringir el acceso a nuevos bonos del Estado indio con vencimientos de 14 y 30 años. Las autoridades indias están cada vez más preocupadas por los miles de millones de entradas especulativas asociadas con la inclusión de sus bonos en un índice global importante. Los estrategas de Morgan Stanley, Nimish Prabhune y Min Dai, señalaron en un informe que los flujos se mantuvieron inalterados porque los inversores extranjeros de cartera prefieren bonos a cinco y diez años y consideran que vender bonos a más largo plazo es desafiante. El horizonte de inversión promedio de los inversores extranjeros es de aproximadamente 5.5 años. Otro impulso para las entradas fue el aumento del peso de la India en el Emerging Market Index de JPMorgan Chase & Co. Este aumentó del 1% al 2% en junio. En última instancia, India alcanzará un peso del 10% en este índice, con un crecimiento incremental mensual del 1% esperado. La propiedad extranjera de los bonos FAR ha aumentado en 18 puntos básicos y ahora representa el 5.1% de los bonos pendientes. "India parece estar bien posicionada, ya que la creciente expectativa de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo mes podría llevar a un aumento de las entradas extranjeras en los bonos FAR", añadieron los estrategas.