Рекордни инвестиции в индийски държавни облигации въпреки регулаторните пречки

Последните развития при индийските държавни облигации показват, че чуждестранните инвеститори остават неотчетливи от регулаторните ограничения на Резервната банка на Индия (RBI). Според данни на Clearing Corp. of India, облигациите, които могат да бъдат включени в индекса, отбелязаха най-високите чуждестранни притокове за всички времена през последната седмица. Офшорните инвеститори закупиха облигации на така наречения Fully Accessible Route (FAR) на стойност 90,9 милиарда рупии (около 1,1 милиарда щатски долара) през седмицата до 2 август. Това представлява значително увеличение спрямо 27,6 милиарда рупии от предходната седмица. Този приток се случи въпреки изненадващото съобщение на RBI за ограничаване на достъпа до нови индийски държавни облигации с матуритети от 14 и 30 години. Индийските власти все повече се безпокоят за милиардите спекулативни притокове, свързани с включването на техните дългови инструменти в важен глобален индекс. Стратези от Morgan Stanley, Нимиш Прабхун и Мин Дай, заявиха в бележка, че притоковете останаха незасегнати, тъй като чуждестранните портфейлни инвеститори предпочитат облигации с матуритет от пет до десет години и намират продажбата на облигации с по-дълъг матуритет за предизвикателна. Средният инвестиционен хоризонт на чуждестранните инвеститори възлиза на около 5,5 години. Друго стимул за притоковете беше увеличаването на теглото на Индия в индекса на развиващите се пазари на JPMorgan Chase & Co. Това нарастване през юни от 1% на 2%. В крайна сметка Индия ще достигне тегло от 10% в този индекс, като се очаква месечен прираст от 1%. Чуждестранното притежание на FAR облигации се е увеличило с 18 базисни точки и сега съставлява 5,1% от непогасените облигации. "Индия изглежда добре позиционирана, тъй като нарастващото очакване за намаление на лихвения процент от Федералния резерв през следващия месец може да доведе до увеличаване на чуждестранните приходи в FAR облигации", заявиха още стратезите.