Стратегия Levermann
Levermann акционерен анализ: Сюзан Леверман беше една от най-успешните управители на фондове в Германия (DWS). Там тя управляваше 1,7 млрд. евро и многократно беше награждавана за най-добрия акционерен фонд в страната. През 2011 година тя описа своята стратегия в бестселъра „Der entspannte Weg zum Reichtum“.
Направи най-добрите инвестиции в живота си
От 2 евро си осигурявате 
Анализ на акции според Сюзан Леверман
С 13 показателя към успеха. Стратегията на Леверман се основава на 13 финансови показателя, които се оценяват с +1, 0 или -1 точки. При стратегията на Леверман се разглеждат критерии от финансиране, през мнения на анализатори, до стойности на растежа.
Четири по ред. Изпълнението на стратегията на Levermann протича по следния начин: Ако акция достигне 4 или повече точки, тя се счита за стойностна за покупка. Ако акцията падне под 4 точки, тя се продава. Показателите трябва да се проверяват на всеки 2 седмици, което прави стратегията на Levermann скорее активна стратегия.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Сюзан Леверман също се изказва по темата за диверсификация. Трябва да имате между 10 и 30 акции в портфолиото, най-добре от различни сектори и индустрии.
13-те показателя на Леверман в детайли
1. Рентабилност на собствения капитал
Рентабилност на едно предприятие. Рентабилността на собствения капитал (Return on Equity) се занимава със съотношението на печалбата към собствения капитал. С рентабилността на собствения капитал инвеститорите могат да проверят доходността на компанията. Тук може да се разбере как се е олихвил собственият капитал на фирмата за последната година.
Когато една компания расте, трябва да се купуват нови парцели, да се строят имоти, да се плащат за машини и оборудване, както и да се наемат служители. За финансиране на тези разходи е необходима висока възвръщаемост на собствения капитал.
За изчислението: Microsoft През 2020 г. компанията имаше собствен капитал от 118 млрд. USD, от който се изважда добрата воля (- 43 млрд. USD) и се получава материалният собствен капитал от 75 млрд. USD. Сега се дели нетният печалба на материалния собствен капитал и се получава доходност на собствения капитал (44 млрд. USD / 75 млрд. USD = 58,7 %).
Точкуване:
| точки | Рентабилност на собствения капитал |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT-марж
Сравнение на рентабилността без данъци и финансиране. С този показател стратегията на Levermann поставя оперативният резултат в съотношение с оборота, което позволява на инвеститорите да разберат колко печеливша е работата на компанията.
Оперативният резултат носи важното предимство, че акциите могат да бъдат сравнявани на международно ниво. При това не се вземат предвид данъците и лихвите на съответната държава. Колкото по-висока е маржа на EBIT, толкова по-добре може едно предприятие да се справя със спадове в оборота.
За изчислението: Делят се EBIT на оборота и умножават с 100. При Microsoft през 2020 г. бяха реализирани приходи от 143 млрд. USD и EBIT от 52 млрд. USD. (52 млрд. USD / 143 млрд. USD * 100 = 36.4 %)
Точкуване:
| точки | EBIT-марж |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Собствен капитал коефициент
Финансова стабилност. Със собствения капитал коефициент, стратегията на Леверман проверява финансовата стабилност на компанията. Колкото по-висок той е, толкова по-солидно е финансирано предприятието. Нисък собствен капитал коефициент сигнализира, че компанията е финансирана повече чрез дългове и следователно е зависима от кредиторите на чужд капитал.
Финансовите стойности често имат значително по-нисък коефициент на собствен капитал, тъй като те чрез своя бизнес модел притежават много заемен капитал. Цикличните предприятия са значително по-застрашени при нисък коефициент на собствен капитал, тъй като в криза бързо може да се стигне до ситуация, при която лихвите вече не могат да бъдат платени.
За изчислението:
Тук се дели собственият капитал на общия капитал и се умножава по 100. Microsoft притежаваше през 2020 година собствен капитал от 118 млрд. USD и общ капитал от 301 млрд. USD. (118 млрд. USD / 301 млрд. USD * 100 = 39,2 %)
Оценяване на точки:
| точки | Коефициент на собствен капитал |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. ПЕ отношение за 5 години
Минало + Прогноза. Съотношението цена/печалба поставя текущата стойност на акцията във връзка с печалбата на акция от стратегията на Levermann. Този показател показва след колко години компанията ще изкара стойността на акционерния курс.
При 5-годишния KGV се разглеждат изминалите 3 финансови години, текущата година и прогнозите за предстоящата година. Въпреки това, при KGV трябва винаги да се имат предвид и темповете на растеж. Ниско KGV не означава незабавно, че става въпрос за първокласно предприятие.
За изчисление: Ние така вземаме при Microsoft 5,76 USD Microsoft достига при текущата цена от 308 USD до петгодишен P/E от 39,4.
Система за отпускане на точки:
| точки | ПЕ отношение за 5 години |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 или < 0 |
5. KGV forward
Използвайте прогнозите за печалба. Това също е отношение цена-печалба. Разглеждат се само прогнозите за текущата година. Средните прогнози за EPS в момента са 9,34 USD. Ако разделим курса на тази стойност, получаваме бъдещо КГВ от 32,9.
Оценяване с точки:
| точки | KGV forward |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 или < 0 |
6. Мнения на анализатори
Оценките като контраиндикатор. Левермановата стратегия разглежда мненията на анализаторите при този критерий и използва почти точно обратното на мнението на мнозинството, тъй като те отразяват това, което пазарът предполага. Ето защо няма и големи курсови движения при потвърдени очаквания.
Очакванията се разделят на три степени: Купувай=1, Задръж=2, Продавай=3. Тук се изисква средната стойност. Плюс точка се получава, когато повечето анализатори казват Продавай.
Оценяване на точки:
| точки | Средна стойност |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Предоставяне на точки за Small-Caps:
При Small Caps (пазарна капитализация от 300 млн. USD до 2 млрд. USD) с максимум пет мнения на анализатори предположението се счита за достоверно. Ето защо тук не се приема обратното.
| точки | Средна стойност |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Реакция на квартални отчети
Квартални числа като индикатор за общия пазар. Стратегията на Леверман разглежда при този критерий развитието на курса във връзка с референтния индекс.
Система за точкуване:
| точки | Отношение на курсовото развитие |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Ревизия на печалбата
Краткосрочните новини водят до промени. Често анализаторите коригират своите оценки, когато има новини или други фундаментални промени в съответната компания. По-точно стратегията на Levermann отново разглежда печалбата на акция за текущата и предстоящата финансова година.
Ако мнението се е променило с повече от 5 % в последните 4 седмици, се добавя плюс точка или се прави точков удар.
Оценяване на точки:
| точки | Преразглеждане на печалбите |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Цена днес срещу цена преди 6 месеца
Развитие на курса. Този критерий при стратегията на Леверман се проверява относително лесно. Разглежда се промяната в курса за последните 6 месеца.
Точкуване:
| точки | Развитие на курса (6 месеца) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Курс днес срещу курс преди 1 година
Годишна производителност. Тук при стратегията на Леверман се сравнява настоящата цена с цената от преди една година.
Оценяване на точките:
| точки | Годишна производителност |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Цена днес срещу Цена преди 1 година
Обратен ход на движението на курса. 11-ата показател може да бъде изчислена от точките на два предишни критерия. Проверяваме дали има обръщане на тенденцията в хода на акциите през последните 6 месеца. За целта разглеждаме критерий 9 и 10.
Точкообразуване:
| точки | Критерий 9 и 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Точка, 10 = 0 oder -1 Точка |
| 0 | ничия отговаря |
| -1 | 9 = -1 Точка, 10 = 0 oder 1 Точка |
12. Курс днес срещу курс преди 1 година
Подпроизводителност като индикатор. Стратегията на Леверман изчислява как се е развила акцията през последните 3 месеца в сравнение с индекса за сравнение. Този критерий обаче се прилага само при големи компании (от 10 млрд. долара до 200 млрд. долара).
Точкуване:
| точки | Изпълнение на месец |
|---|---|
| +1 | < Индекс за сравнение |
| 0 | няма приложение |
| -1 | > Индекс за сравнение |
13. Растеж на печалбата
Не трябва да липсва растеж. Темповете на растеж са много решаващи, когато се оценява дружество, тъй като бъдещите печалби генерират повече паричен поток. При стратегията на Levermann се разглежда прогнозният EPS за следващата финансова година (N) и се сравнява с прогнозния EPS за текущата година (A).
Раздаване на точки:
| точки | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | нищо от изброеното не е вярно |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Акционерният анализ на Eulerpool за акцията на AAQS включва важни финансови показатели като оборота, печалбата, коефициентът цена/печалба (КПП), коефициентът цена/приходи (КЦП), EBIT, както и информация за дивидентите. Освен това разглеждаме аспекти като акции, пазарна капитализация, задължения, собствен капитал и пасиви на AAQS. Ако търсите по-детайлна информация по тези теми, предлагаме ви задълбочени анализи на нашите подстраници: