Докладът за американския трудов пазар предизвиква световни сътресения

През последните седмици инвеститорите бяха все по-загрижени за намаляващия икономически растеж в САЩ. Разочароващият доклад за пазара на труда от петък засили тези притеснения значително и доведе до сериозна разпродажба на пазарите в понеделник. Изглежда, че пазарните участници сега очакват намаляване на основния лихвен процент с 50 базисни точки на следващите две заседания на Федералния резерв на САЩ през септември и ноември. Екипът за глобална стойност вижда по-голяма устойчивост в определени класове активи като налични пари, злато и отбранителни сектори като потребителски стоки в сравнение с технологично тежките, широки пазарни индекси. Последният пазарен шок напомня за важността от инвестиране в устойчиви активи, предвид вътрешната несигурност на пазарите. Пазарните участници са включили в цените си очакванията за меко приземяване на икономиката на САЩ, въпреки че поредица от икономически данни посочват увеличени циклични рискове. Представители на Федералния резерв, включително Остън Гуулсби, президент на Федералния резерв в Чикаго, обаче предупредиха да не се придава твърде голямо значение на статистиката за един месец. Междувременно, Централната банка на Япония, Банката на Япония (BOJ), предприе различен курс. На 31 юли BOJ повиши основния си лихвен процент на 0,25%, най-високото ниво от 2008 г. насам, и обяви всеобхватно затягане на паричната политика. Различията в лихвените проценти между BOJ и други централни банки, като Федералния резерв на САЩ, повишиха йената. Последните пазарни събития подчертават значението на изграждането на устойчиви портфейли от самата основа. Екипът за глобална стойност отдава по-малко значение на макроикономическите и политическите променливи и повече на търсенето на качествени компании, които могат да предложат стабилност в различни пазарни сценарии. Въпреки че пазарите днес изглеждат по-рационално оценени, би било разумно да не се предполага, че предстои само възход. В несигурни времена пазарите ценят потенциалната устойчивост, особено ако сценарият за меко приземяване се провали или геополитическото напрежение продължи да влияе на пазарите.