Селестика: Силни заглавия, но мрачни перспективи

Наскоро публикуваните резултати на Celestica разочароваха много инвеститори, въпреки че основните числа по същество бяха впечатляващи. По-задълбоченият анализ обаче разкрива тревожни подводни течения. Особено тревожна е разредеността на акциите. Celestica увеличи броя на издадените акции през последната година с 5,2%, което означава, че печалбите сега се разпределят на по-голям брой акции. Това явление може да се оприличи на ситуацията, в която сте радостни от по-голямо парче пица, макар че пицата е нарязана на повече парчета. Разредеността има неоспорими последствия за печалбата на акция (EPS). Celestica успя да увеличи своята нетна печалба през последните три години с впечатляващите 319% годишно. През последната година самата печалба нарасна със 117%. Въпреки това, EPS нарасна „само“ със 122%, тъй като увеличаващият се брой акции си взе своя данък. Дългосрочно, промените в курса на акциите често отразяват промените в EPS. Затова би било положителен сигнал за акционерите, ако Celestica успее да повишава EPS непрекъснато. Въпреки това, по-малко обнадеждаващо е, когато печалбите (без оглед на EPS) нарастват. Акционерите на Celestica трябва внимателно да наблюдават колко нови акции се издават, тъй като разредеността може значително да повлияе на възвращаемостта. Макар че основните печалби на Celestica изглеждат добре, истинската доходност на компанията може да страда от това. Положително е обаче, че EPS се е увеличил забележително през последните три години. Така остава въпросът, доколко надеждни са обявените печалби, за да отразяват потенциала на компанията. Има още много аспекти, които трябва да се разгледат. Например, има индикации за възможни рискове, които инвеститорите трябва да обмислят. Тези, които искат да се задълбочат, може да се съсредоточат върху компании с висока възвръщаемост на собствения капитал или да разгледат списъка с акции, при които вътрешни лица имат значителни дялове.