Английската централна банка пред възможно решение за лихвените проценти: Икономиката очаква намаляване на лихвите

Английската централна банка запази основните си лихвени проценти на ниво от 5,25 процента – най-високото за последните 16 години – от август миналата година. Въпреки това, мнозинството от икономистите очакват, че централната банка ще започне цикъла на намаляване на лихвите на заседанието си по паричната политика в четвъртък. Повече от 80 процента от икономистите, анкетирани от Ройтерс, прогнозират понижение с една четвърт пункт през следващата седмица. Търговците на пазара на суапови сделки обаче не са толкова убедени и считат шансовете за намаляване на лихвите или запазването им на същото ниво за равни. През последните седмици пазарите се отказаха от залози за понижение на лихвите през август, тъй като британската икономика се оказа изненадващо устойчива, а инфлацията в сектора на услугите се оказа по-висока от очакваното. Алан Монкс от JPMorgan каза: „Очакваме лихвено намаление с една четвърт пункт през следващата седмица, но с много тесен вот - пет на четири гласа“. Намаление, според Монкс, би се осъществило въпреки данните от май насам, а не заради тях. Няма ясни аргументи за по-ниски лихвени проценти. Една от причините за очакванията на икономистите е неотдавнашна промяна в насоките на паричната комисия на Английската централна банка. През юни те заявиха, че членовете ще вземат предвид и оценят всички налични информации в рамките на августовската прогноза и как това влияе на оценката на инфлационните рискове. Това предполага, че Английската централна банка е решила, че инфлационните рискове намаляват. Монкс обясни, че по-финална интерпретация подсказва, че комисията вече обмисля мерките за упоритост на инфлацията и формира своето решение на база по-неясна и субективна оценка на риска. Това може да даде на банката по-голяма свобода да понижи лихвите въпреки силните данни. Едно намаление на лихвите през август би поставило Английската централна банка пред Федералния резерв, който се очаква да понижи лихвите през септември, но зад Европейската централна банка, която направи първото си намаление през юни и задържа лихвите този месец. Мери Макдугъл На дводневната си среща следващата седмица, Фед се очаква да запази лихвите константни, но да даде на инвеститорите важни указания дали планира да понижи лихвите през септември. Признаци, че американската икономика се забавя и че инфлацията навлиза в целта от два процента на централната банка, накараха търговците на фючърсни пазари да залагат, че Фед най-сетне ще понижи лихвите през септември. Трейдърите залагат на едно до две допълнителни намаления по-късно през годината. Това е повече от това, което последната прогноза на точкова графика на Фед намекна, която представлява проучване на официалните виждания за бъдещи лихвени проценти, инфлация и безработица. Докладът, публикуван през юни, показа, че средното мнение на избирателите предвижда само едно намаление на лихвите тази година. Въпреки това икономическите данни значително се промениха оттогава. Въпреки че САЩ създадоха повече работни места от очакваното през юни, равнището на безработица се увеличи до 4,1 процента — най-високото от ноември 2021 г. Актуални данни също показаха забавяне на инфлацията – индексът на потребителските цени падна по-бързо от очакваното до 3 процента през юни. В петък публикуваните данни за личните разходи разкриха, че основната стойност - която изключва волатилните сектори като храна и енергия и е предпочитаният инфлационен показател на Фед - е била 2,6 процента. „Юнският доклад за личните разходи е в съответствие с очакването, че Фед ще запази лихвите константни следващата седмица и ще направи първото си намаление на следващата си среща през септември“, каза Бил Адамс, главен икономист в Comerica Bank. Кейт Дугуид Инвеститорите увеличават своите залози за повишение на лихвите от Банката на Япония следващата седмица, след като доклади показаха, че резултатът от тяхното заседание на 30 и 31 юли може да бъде тесен. Търговците на суап пазара сега са равномерно разделени относно перспективата, че Банката на Япония ще увеличи основната си лихвена ставка с 0,15 процентни пункта до 0,25 процента – вероятност, която в началото на месеца беше само една четвърт. Растящите очаквания за повишение на лихвите през юли доведоха до значителен ръст на йената, която се повиши с 2,5 процента спрямо долара тази седмица, стимулирана от намаляването на прекомерните къси позиции на йената. Въпреки това, повечето от икономистите, анкетирани от Bloomberg, очакват Банката на Япония да запази лихвите си и краткосрочните лихвени проценти да останат в целевия диапазон от 0 до 0,1 процента, където са от март, тъй като централната банка реагира предпазливо на мерки за затягане на политиката. Анализаторите от Rabobank написаха, че само около една трета от икономистите очакват повишение на лихвите от Банката на Япония следващата седмица, но голямото мнозинство признава, че това е риск и може да доведе до „волатилност“ на йената. Мери Макдугъл