Производителят на чипове от Силициевата долина Intel е инвестирал в повече от 40 китайски стартъпа, докато получава милиарди в американски субсидии.

Дъщерното дружество за рисков капитал на Intel, Intel Capital, се е утвърдило като един от най-активните чуждестранни инвеститори в китайски стартъпи в областта на изкуствения интелект и полупроводниците. Това се случва в момент, когато производителят на чипове получава 147 милиарда долара финансиране от правителството на САЩ, за да навакса в технологичната надпревара с Пекин.

Според анализ на FT Intel Capital притежава дялове в 43 технологични стартъпа, базирани в Китай. От създаването на венчърния фонд в началото на 90-те години на миналия век, той е инвестирал в над 120 китайски компании, според данни на Crunchbase.

Фондът, който инвестира от баланса на производителите на чипове, продължава да подкрепя нововъзникващи китайски компании, въпреки че много от американските му колеги напуснаха пазара под натиска на американските власти. През февруари Intel Capital инвестира в кръг на финансиране от 20 милиона долара за базираната в Шенжен компания AI-Link, платформа за 5G и облачна инфраструктура. През миналата година водеше кръг на финансиране от 91 милиона долара за North Ocean Photonics, базиран в Шанхай производител на микроскопична оптика.

Нарастващото геополитическо напрежение между Вашингтон и Пекин доведе до засилен контрол върху частните инвестиционни потоци между двете икономически сили, тъй като те се конкурират за технологическо и военно превъзходство. През юни администрацията на Байдън представи правила, за да ограничи финансирането от САЩ на китайски технологии, които биха могли да имат военни цели, като изкуствен интелект, квантови изчисления и полупроводници. Очаква се разпоредбите да бъдат финализирани тази година.

Един инсайдер каза, че инвестициите на Intel Capital са „постерни примери“, които помогнаха за създаването на консенсус за новите ограничения за износ. Текущите инвестиции на компанията в Китай обхващат около 16 стартиращи фирми за изкуствен интелект и 15 в областта на полупроводниците, както и компании, които развиват облачни услуги, електрически превозни средства, телекомуникации, виртуална реалност и батерии.

Intel Capital може да бъде принуден да се раздели с някои компании, щом влязат в сила новите регулации в САЩ. Въпреки това, Министерството на финансите на САЩ разглежда възможността за изключения за някои рисковокапиталови транзакции.

През последните 18 месеца Intel Capital забави инвестиционната си дейност в Китай, както показват данните на ITjuzi, и от началото на 2023 г. сключи само три сделки. Контролът върху инвестициите, забавянето на китайската икономика и продължаващото въздействие на мерките на Пекин срещу технологичните компании повлияха на оценките и жизнеспособността на стартъпите.

Доклад на американска комисия през февруари показва, че американски рискови капиталови фирми са инвестирали милиарди долари в компании, които подкрепят "военизираната държава за наблюдение на Китай и геноцида над уйгурите". Сред тези инвестиции са 1,9 милиарда долара в компании за изкуствен интелект и още 1,2 милиарда долара в полупроводници.

Докладът спомена пет американски фирми за рисков капитал — Sequoia, GGV, GSR Ventures, Qualcomm Ventures и Walden International — но не спомена Intel Capital, въпреки че фондът е един от най-големите американски инвеститори в Китай, след като някои от неговите конкуренти напуснаха пазара.

Intel Capital е "много по-активен" от венчърното звено на Qualcomm в Китай, казва шефът на голям американски фонд с дълга история в китайския бизнес. "Intel е активен във всичко.

Джон Моленар, републикански председател на Комитета за Китай на Камарата на представителите, заяви, че случаят подчертава необходимостта от по-строга регулация. "Комунистическата партия на Китай си спомня старото комунистическо пословие, че 'капиталистите ще ни продадат въжето, с което ще ги обесяваме'", каза Моленар. "Нуждаем се от силни ограничения на капиталовия поток, за да предотвратим американски компании да инвестират в предприятия, които са тясно свързани с въоръжените сили на КПК.

Intel Capital отказа коментар.

Sequoia Capital и GGV Capital, двама от най-големите американски венчър инвеститори в Китай, изнесоха своите китайски бизнеси миналата година поради нарастващия политически натиск. Qualcomm, Walden и GSR продължават да инвестират в китайски стартъпи.

През март Intel получи около 20 милиарда долара в субсидии и заеми от САЩ, за да финансира разширението на своите фабрики за полупроводници. Това беше най-голямата награда от "Закон за чипове и наука" на правителството от 2022 година, който има за цел да укрепи вътрешната индустрия за чипове. Пакетът ще подкрепи повече от 100 милиарда долара инвестиции от Intel в САЩ за съоръжения за напреднало производство на чипове, включително изграждането на мега-фабрики в Охайо и Аризона.

Концернът Intel, листван на Nasdaq, има голям бизнес в Китай, където заема около 12 000 служители и през 2023 г. е постигнал 27 процента от световния си оборот. Китайската компания Lenovo е един от трите най-големи клиенти на неговите чипове, заедно с Dell и HP, и генерира 11 процента от глобалния приход. Миналия месец китайското подразделение на Intel придоби 3-процентен дял в базирания в Шънджън производител на телекомуникационна техника Luxshare.

Бизнесът с Китай на Intel Capital се ръководи от Тианлин Ванг, дългогодишен служител на Intel и ръководител на звеното от 2017 г. В страната има още шест инвестиционни директори. Глобално Intel Capital е инвестирала повече от 20 милиарда долара от началото на 90-те години на XX век и се ръководи от Антъни Лин в Сан Франциско.

От 2015 г. Intel Capital участва в сделки с китайски стартъпи на обща стойност 1,4 милиарда долара, според данни, предоставени от PitchBook. Тази сума се отнася за общата стойност на сделките, а не за индивидуалния принос на Intel Capital, който компанията не разкрива публично.

Вече през 2014 година обяви Intel Capital, че е инвестирала 670 милиона долара в повече от 110 китайски технологични компании. Само през 2015 година предостави 67 милиона долара на осем китайски технологични компании. Оттогава Intel Capital не е обявила публично мащаба на своите инвестиции в Китай.

Доклад на Центъра за сигурност и нововъзникващи технологии на САЩ, мозъчен тръст във Вашингтон, относно рисковете за националната сигурност, свързани с американските инвестиции в китайски компании за изкуствен интелект, установи, че Intel Capital е участвал в 11 сделки с такива компании между 2015 и 2021 г. Лице, близко до Intel, заяви, че през този период е имало само четири сделки за изкуствен интелект.

В някои случаи американският фонд получи място в управителния съвет, като например в Horizon Robotics, производител на чипове, и Eeasy Tech, който разработва AI чипове за разпознаване на лица и също така се подпомага от провинциалното правителство на Жухай.

„Инвестициите на Intel Capital в китайски компании за изкуствен интелект доведоха до създаването на стратегически сътрудничества, които биха могли да бъдат от полза за китайските компании по начин, допълващ стратегиите на китайското правителство“, се казва в доклада.

В един случай Intel Capital помогна при финансирането на създаването на китайска компания, която по-късно беше санкционирана от САЩ. Фондът беше един от най-ранните инвеститори в групата за разпознаване на глас с изкуствен интелект iFlytek и придоби 3-процентен дял през 2002 година, преди да продаде дела две години по-късно. Компанията беше една от шестте китайски компании, които през 2019 година бяха забранени от САЩ заради тяхната роля в предполагаеми нарушения на човешките права в Синцзян.

„Страхът да не изостанем в ерата на изкуствения интелект е създал чувство за спешност за Intel Capital“, каза ръководителят на конкурентна китайска рискова фирма, която е инвестирала съвместно с тях. „Intel е изправен пред толкова ожесточена конкуренция в САЩ в сферата на изкуствения интелект, че те не могат да си позволят да изостанат. Следователно трябва да търсят възможности за инвестиции в изкуствен интелект по целия свят, като Китай е една от малкото опции.“