Федералният резерв на САЩ сигнализира, че може да започне със намаления на лихвите още през септември, след като американските политици единодушно решиха да запазят разходите по кредитите на 23-годишен връх за осмото поредно заседание. "Намаление на основния ни лихвен процент може вече да е възможно на следващото заседание през септември", заяви председателят на Федералния резерв Джей Пауъл на пресконференция в сряда и добави, че тази седмица във Федералния комитет по отворения пазар (FOMC) е имало „истинска дискусия“ за намаляването на лихвите.
ФОМК подчерта, че са постигнати „допълнителни напредъци“ в намаляването на инфлацията до целта от 2 процента. Но служителите все още се нуждаят от „по-голямо доверие“, преди да са готови да намалят лихвените проценти. „Данните за инфлацията за второто тримесечие укрепиха нашето доверие и допълнителни добри данни биха затвърдили това доверие още повече“, каза Пауъл, подкрепяйки пазарните очаквания за намаление на лихвите с четвърт пункт през септември.
Фед не трябва повече да бъде „100 процента фокусиран върху инфлацията“, което подчертава нейния преход към защита на трудовия пазар. Ако настъпи значителен икономически спад, Централната банка ще реагира, но ясно заяви, че не обмисля намаляване на лихвите с по-големи, половин процентни стъпки. С оглед на новите притеснения относно пазара на труда, FOMC подчерта, че „ще следи рисковете и за двете страни на своето двойно мандат?“ и вече не разглежда инфлацията като основен проблем. На фокус на политическата насока е също така увеличаващата се безработица.
Намаляването на лихвите през септември, когато основният лихвен процент може да бъде понижен с четвърт пункт от сегашните 5,25-5,5 процента, е последното заседание преди президентските избори през ноември. Доналд Тръмп, републиканският кандидат за президент, наскоро предупреди Пауъл да не сваля лихвите преди изборите и каза, че ще позволи на председателя на Федералния резерв да завърши своя мандат, ако "постъпи правилно".
„Ние никога не използваме нашите инструменти, за да подкрепим или отхвърлим дадена политическа партия, политик или политически резултат“, каза Пауъл в сряда. Краткосрочните доходности на държавни облигации намаляха по време на речта на Пауъл, тъй като инвеститорите леко увеличиха своите залози за намаляване на лихвените проценти тази година. Търговците на фючърсния пазар все още залагат на две до три намаления на лихвените проценти, като първата се очаква през септември, и леко увеличиха вероятността централната банка да направи три намаления на лихвените проценти до декември. Доходността на двугодишните държавни облигации, която се движи заедно със очакванията за лихвите, спадна с 0,01 процентни пункта до 4,35 процента.
Синият чипов индекс S&P 500 и технологичният Nasdaq, и двата по-високо през деня, увеличиха своите печалби. След като достигна връх от десетилетия след пандемията, инфлацията сега стабилно намалява към целта на централната банка. Предпочитаният инфлационен индикатор на Фед, базиран на ценовия индекс на основните разходи за лично потребление, сега е на ниво от 2,6 процента, след като през 2022 г. надхвърли 5 процента.
Американският пазар на труда също започва да се охлажда от своето по-рано горещо темпо, като равнището на безработица през последните месеци се увеличи до 4.1 процента. Натискът върху заплатите също е отслабнал, както показват нови данни, публикувани в сряда. През последните месеци вниманието на служителите на Федералния резерв се е изместило от борбата с галопиращата инфлация към гарантирането, че те няма да навредят на икономиката чрез твърде дълго поддържане на високи лихвени проценти. Централната банка се стреми да постигне „меко кацане“, при което инфлацията се понижава до целта без настъпване на рецесия.
Досега изглежда, че това се получава, тъй като натискът върху цените намалява, без да се стига до значително увеличение на уволненията. Работодателите намаляват наемането на нови служители, вместо да съкращават съществуващите работни места. Пауъл заяви в сряда, че вероятността за твърдо приземяване е „ниска“. Еднопопмната решение да не се променят лихвите този месец очаквано. През юни повечето политици очакваха лихвите да паднат до 4-4,25 процента до края на следващата година и да спаднат на около 3 процента до 2026 година.
