Четири от най-големите американски частни капиталови групи са инвестирали над 160 милиарда долара през последното тримесечие, за да се подготвят за очаквано възобновяване на сделките. Ares, Apollo, Blackstone и KKR обявиха, че са инвестирали общо 162 милиарда долара между април и юни, като Apollo е съставлявала повече от 40 процента от общата сума.
Ръководителите на компаниите заявиха, че се подготвят за увеличаване на дейностите по поглъщания и сливания, тъй като Федералният резерв на САЩ е на път да намали лихвите. "Пазарът на сделки се завръща", каза Скот Нътол, съизпълнителен директор на KKR. "Тази година не само имаме отворен пазар, но и натрупано предлагане на сделки, което излиза на пазара. Затова сме оптимисти.
Частните инвестиционни компании разполагат според доставчика на данни Preqin с повече от 2 трилиона щатски долара така наречен “сух прах” – капитал, който е обещан, но все още не е инвестиран. Въпреки това, 18-месечна пауза при сделките, предизвикана от агресивните повишения на лихвите от Федералния резерв, означаваше също, че компаниите имаха затруднения да продават съществуващите инвестиции и да връщат капитала на своите инвеститори.
Има вече признаци, че замразяването на сделките започва да се разпада. Според доставчика на данни LSEG активността по изкупуване тази година досега е нараснала с 28 процента до 471 милиарда щатски долара. Това обаче все още е далеч под нивата от годините на бум през 2021 и 2022 г. Слабият пазар за чисти сделки с частен капитал доведе до това, че големите алтернативни управители на активи вместо това инвестираха капитал в кредитни и инфраструктурни проекти.
Аполон, който инвестира 70 милиарда щатски долара през тримесечието, вложи 11 милиарда щатски долара за финансиране на изграждането на фабрика за чипове на Intel в Ирландия. Повече от 13 процента от 34-те милиарда щатски долара, които Blackstone инвестира през тримесечието, бяха използвани за осигуряването на пакет за дългово финансиране от 7,5 милиарда щатски долара за технологичната компания CoreWeave.
От края на тримесечието през юни, все още имаше поредица от високопрофилни поглъщания. Apollo завърши поредица от сделки за милиарди, включително придобиванията на британската група за доставка на пакети Evri и игралната компания Everi. Съпредседателят Скот Клайнман оцени, че компанията е завършила пет сделки на обща стойност 15 милиарда щатски долара, включително дългове, през последните месеци. „Нашата сделкова тръба изглежда силна от тук насетне“, каза той.
KKR обяви придобиванията на брокерската компания Janney Montgomery Scott, придобиването на технологичната компания за образование Instructure на стойност 4,8 милиарда щатски долара и създаването на съвместно предприятие с T-Mobile за закупуване на доставчика на широколентови услуги Metronet. Тази седмица фирмите за частни капиталови инвестиции TowerBrook Capital Partners и Clayton, Dubilier & Rice спечелиха наддаването за придобиване на американския доставчик на здравен ИТ R1 RCM с оферта на стойност 9 милиарда щатски долара, което се очаква да бъде една от най-големите сделки за изкупуване за годината.
„Моят индикатор за куфарчето продължава да бъде пълен и показва, че трябва да има нарастващи солидни транзакционни дейности“, каза Джон Грей, президент на Blackstone, позовавайки се на броя на сделките с терминални листове в неговото куфарче. „Фактът, че виждаме как лихвите спадат, пазарите стават по-благоприятни и повече хора обмислят да продават активи, ме кара да вярвам, че ще видим повече, веднага щом пазарът на IPO отново се отвори.“
Фокусираният върху кредити инвестиционен мениджър Ares също съобщи за увеличаване на новите дейности по изкупуване. Главният изпълнителен директор Майкъл Аругети заяви пред Financial Times, че банките и частните кредитни фондове все повече се използват за финансиране на нови пакети за изкупуване, вместо просто да се рефинансират съществуващи дългове или да се финансират малки придобивания.
Други частни инвестиционни групи, включително Brookfield, Carlyle и TPG, ще обявят печалбите си следващата седмица.
