Мубадала, държавният инвеститор на Абу Даби, следва стратегия на преструктуриране, промени в ръководството и сливания, за да спаси милиарди долари, инвестирани в европейски стартъпи. Това се случва на фона на значително намалените оценки на тези стартъпи, четири години след като фондът увеличи своите инвестиции в региона. Хора, запознати със стратегията, съобщават, че тези мерки са смутили тесно свързаното европейско стартъп общество.

Ибрахим Аджами, ръководител на рисковите инвестиции на Мубадала, оказа натиск върху германския застрахователен стартъп Wefox, принуждавайки неговия изпълнителен директор Джулиан Тайке да подаде оставка през март, две години след като фондът води кръг на финансиране с оценка от 4,5 милиарда долара. „Подгответе се“, казал Аджами на Тайке тогава и добавил, че Тайке "ще усети силата на държавния фонд", след като е приел пари от Мубадала, според две осведомени лица.

Един мениджър на Mubadala Capital заяви, че фондът, въпреки предизвикателствата в целия сектор на рисковия капитал, „остава ангажиран да работи конструктивно с ръководството и други акционери, за да гарантира, че нашите портфолио компании са устойчиво позиционирани“. Теике отказа коментар.

През последните седмици Mubadala разглежда възможност за продажба на Wefox и ръководи преструктурирането на турската платформа за доставка на храни Getir. Фондът е инвестирал около 80 милиона долара в Wefox и почти един милиард долара в Getir. „Те наистина се опитват да бъдат уважаван инвеститор в Европа“, каза човек, който е работил с Mubadala. „Но техният подход е много безразсъден.“

Аджами, който наблюдаваше европейската експанзия на Мубадала, сам е под натиск и е напуснал поне една от своите ръководни длъжности. Mubadala Investment Company възникна през 2017 година след сливането на две емирски държавни групи. Дъщерната компания Mubadala Capital, към която принадлежи и венчър-капитал звеното, управлява активи на стойност около 20 милиарда долара.

Европа е най-активният регион за рискови сделки на Mubadala Capital след Северна Америка. Според данните на PitchBook, инвеститорът е участвал в 28 европейски сделки през последните пет години, което представлява повече от една пета от неговите глобални транзакции. Въпреки това, САЩ съставляват много по-голяма част от чуждестранните инвестиции на фонда.

Here is the translation of the heading to Bulgarian:

"Мубадала увеличи своите венчър инвестиции в годините преди пандемията и достигна връх от 32 сделки през 2021 г. Но поради нарастващите лихвени проценти и намаляващите оценки на стартъпите, фондът се оттегли и сключи само девет сделки миналата година. Мубадала не е сама в предизвикателствата на нарастващите лихвени проценти и волатилните пазари, които доведоха до общо намаление на венчър капитал инвестициите. Въпреки това, размерът на проблемите на Мубадала е по-голям от този на повечето други.

Най-голямото предизвикателство за Мубадала ще бъде спасяването на инвестицията му в Getir. Компанията, пионер в областта на бързата доставка на храни, достигна оценка от почти 12 милиарда долара преди две години. Миналата година обаче оценката спадна с почти 80 процента до 2,5 милиарда долара, тъй като инвеститорите станаха нервни и компанията трябваше да ограничи дейността си.

Преструктурирането на Getir, което беше договорено през юни, включваше капиталова инжекция в размер на 250 милиона долара, водена от Mubadala. В рамките на сделката фондът на Абу Даби пое контрол над хранителния бизнес на Getir в Турция, единственият оставащ пазар за доставка на стартъпa. Изпълнителният директор и основател на Getir Назим Салур се оттегли от лидерската си роля, но остава в борда на директорите на турското подразделение. Поради напрежение с основателите на компанията, Аджами ще напусне борда на директорите.

Mubadala също се опита да спаси своята инвестиция в Wefox, в която фондът за пръв път инвестира през 2019 г. Фондът държи около 5 процента от стартъпа, след като през 2022 г. водеше финансиране от 450 милиона долара. Обаче, в началото на тази година бяха направени предложения за продажба на основния бизнес на Wefox за само 550 милиона евро на конкурент, подкрепян от Abu Dhabi Investment Authority.

Основателите на Wefox и други инвеститори са осигурили спасително финансиране, което предотвратява продажбата на основния бизнес и позволява независима стратегия. Представител на Wefox не отговори веднага на запитване за коментар.

Мубадала също инвестира в други затруднени стартъпи, включително европейската компания за отдаване на велосипеди и скутери под наем Tier, която в началото на тази година се сля с конкурент. Някои успехи в портфолиото на фонда включват участие в шведската фирма „Купи сега, плати по-късно“ Klarna, в която беше инвестирано през 2022 г. при оценка от 6,7 милиарда долара.

Аджами планира преместване в Калифорния, където ще продължи да работи за фонда.