Един намаляващ кръг от мечи стратези на Уолстрийт среща все по-големи трудности да убедят своите „фанатични“ клиенти, че растежът на американската икономика се забавя и че шумът около изкуствения интелект е преувеличен, което прави пазара на акции в САЩ уязвим за рязък спад.
Банки като Goldman Sachs, Citigroup и UBS повишиха прогнозите си за края на годината за индекса S&P 500 този месец, който тази година се повиши с около 15 процента, благодарение на малка група акции на изкуствения интелект и продължава да достига рекордни върхове. С нарастващия брой инвеститори, убедени, че ралито ще продължи, останалите мечи стратези изпитват трудности при продажбата на своите контрарни възгледи.
„Това рали беше трудно и ни е трудно да убедим [клиентите] да бъдат мечи“, каза Бари Банистър, главен стратег по акции в Stifel. „Има стена от пари, готови да купуват пазара на всяка цена и да приемат фанатично мислене. Хората са направо еуфорични и мислят, че небето е границата“, добави Банистър. Той очаква, че комбинация от по-слаб растеж и продължаваща инфлация ще доведе до спад на S&P с около 13 процента от текущото му ниво до края на годината.
Петър Березин, главен стратег за капиталови пазари в BCA Research, заяви, че неговите предпочитани ранни индикатори всички сочат към рецесия в рамките на следващите девет месеца, но много от неговите клиенти виждат нещата по различен начин. „Разказът за мекото приземяване [на икономиката] е толкова невероятно вкоренен, че по време на срещи постоянно ме предизвикват клиенти, които казват, че съм прекалено песимистично настроен“, каза Березин.
Един знак, че някои преди това предпазливи анализатори капитулират, е повишаването на прогнозата за края на годината за S&P от 4.750 на 6.000 от инвестиционната банка Evercore ISI през миналата седмица. Това предполага допълнително увеличение от почти 10 процента през следващите шест месеца и я прави една от най-оптимистичните банки.
Високите оценки на акциите са централен въпрос на спорове.
Исторически погледнато, мечките винаги са имали трудности да се придържат към своите противоположни възгледи. Докато в дълги пазарни бикове могат да загубят работата си, могат да станат за смях, ако предвижданият от тях спад настъпи скоро след това.
Анализаторите на JPMorgan под ръководството на главния стратег за световните пазари Марко Коланович смятат, че S&P 500 може да падне с почти 25 процента до края на годината. Според Коланович, охлаждащият се пазар на труда, намаляващите продажби на жилища и нарастващата потребителска задлъжнялост са признаци за предстояща рецесия.
Банката изрази своя песимистичен поглед върху икономическите въздействия на генеративния изкуствен интелект в началото на месеца.
„Ако през 2022 г. сте били оптимистично настроени, през 2023 г. песимистично, а отново през 2024 г. песимистично, защо, по дяволите, някой трябва да ви слуша?“ каза акционен стратег от средно голяма американска инвестиционна банка. „Интелектуалната логика със сигурност е много здрава“, добави той. „Но вечно песимистите, както и вечно оптимистите, не биват слушани, ако техните прогнози не се сбъднат в близко или средносрочен план.“
