إي تي في: أرباح مرتفعة رغم التحديات المهددة

يمكن للمساهمين في ITV التطلع إلى توزيع أرباح بقيمة 0.017 جنيه إسترليني للسهم الواحد في 26 نوفمبر. وبهذا، تصل عائدات الأرباح إلى نسبة مثيرة للإعجاب تبلغ 6.3 بالمئة من السعر الحالي للسهم، وهو أعلى من متوسط الصناعة. ولكن هل يمكن المحافظة على هذا المستوى على المدى الطويل؟ على الرغم من أن ITV كانت قادرة حتى الآن على تغطية الأرباح المدفوعة من الأموال المستحقة، فإن جزءاً كبيراً من التدفق النقدي الحر يُوزَّع. قد يشير هذا إلى أن الشركة لديها محدودية في مجال الاستثمارات والنمو. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع انخفاض في الربح لكل سهم بنسبة 21.5 بالمئة في العام المقبل، مما يثير التساؤلات. مع استمرار الاتجاهات الحالية لتوزيعات الأرباح، يتوقع الخبراء نسبة توزيع تبلغ 56 بالمئة، والتي تُعتبر ممكنة على أساس الأرباح المتوقعة. ومع ذلك، تتسم السجل التاريخي لأرباح الشركة بالتخفيضات: من 0.075 جنيه إسترليني في عام 2014 إلى أحدث إجمالي سنوي قدره 0.05 جنيه إسترليني، أي بتراجع قدره حوالي 4 بالمئة سنوياً. قد يحد الربح المستقر لكل سهم في السنوات الخمس الماضية والنسبة العالية للتوزيعات من زيادات الأرباح المستقبلية. على الرغم من الأرباح التشويقية، فإن الاستدامة تبقى مشكوك فيها، حيث أن ITV لا تُعتبر من الشركات الرائدة في الدخل بالمقارنة مع الأسهم الأخرى ذات العائد المرتفع. من الضروري للمستثمرين أن يتجاوزوا سياسة توزيع الأرباح وينظروا في معايير تقييم أخرى. تشير ITV إلى ثلاثة إشارات تحذيرية، أحدها ذو أهمية خاصة.