بيركشير هاثاواي: عظمة هادئة في تغيير الزمن

تعتبر بيركشاير هاثاواي ملاذاً شعبياً للمستثمرين المحافظين على المدى الطويل، وذلك بفضل القيادة والاستراتيجيات التي يتبعها وارن بافيت. تعكس مقولته الشهيرة بأن الاحتفاظ بالأسهم "إلى الأبد" هو الأفضل في تكوين الشركة، التي تشمل مجموعة واسعة من شركات التأمين والسكك الحديدية والمرافق والسلع الاستهلاكية الدائمة. ويضاف إلى ذلك محفظة من العديد من الأسهم الممتازة التي تعزز تنوع الشركة. في السنوات الخمس الماضية، حققت أسهم بيركشاير زيادة ملحوظة تزيد عن 120%، مقارنة بزيادة 100% لمؤشر S&P 500. يثير ذلك التساؤل عما إذا كان هذا هو الوقت المناسب لشراء أسهم بيركشاير أو بيعها أو الاحتفاظ بها. بدأ كل شيء في عام 1965، عندما استحوذ صندوق الاستثمار التابع لبافيت على شركة بيركشاير هاثاواي المتعثرة في صناعة النسيج. من خلال إعادة هيكلة شاملة، تضمنت إغلاق شركات النسيج والاستحواذ على شركات التأمين والطاقة، أسس بافيت لنجاح اليوم. ومن بين العلامات التجارية المعروفة في المحفظة حالياً GEICO وBNSF Railway وDairy Queen. يشكل "الأرباح التشغيلية"، وهو مقياس قابل للتكيف يتجاهل تقلبات السوق، العمود الفقري المالي لبيركشاير. وعلى الرغم من التحديات السوقية العالمية، سجلت بيركشاير نمواً ثابتاً في هذا المعيار من 2018 إلى 2023 بمعدل نمو سنوي بلغ 7%. وفي العام الماضي وحده، ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 21%. تقييم السوق لبيركشاير يعادل 982 مليار دولار، وهو ما يساوي 3.6 ضعف الأصول السائلة و3.1 ضعف محفظة الاستثمارات. في ظل انخفاض الفوائد، قلصت بيركشاير حصصاً كبيرة، لا سيما في آبل وبنك أوف أمريكا. ورغم وجود بعض الأصوات المتشككة التي تشير إلى التحديات المحتملة في حالة تغيير قيادة بافيت، يستعد جريج أبيل كمخلف له. ومع ذلك، قد يخسر المستثمرون فرصة إذا خرجوا الآن، نظراً لإمكانية تطورات إيجابية على المدى الطويل.