أطلقت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) إجراء لمنع استحواذ شركة تابستري على شركة كابري هولدينغز بقيمة 8.5 مليار دولار. تجادل الهيئة بأن الاندماج سيؤدي إلى قوة سوقية كبيرة جدًا في قطاع حقائب اليد الفاخرة الميسورة التكلفة. إذا نجحت عملية الاستحواذ، ستجمع تحت مظلة واحدة العلامات التجارية كوتش، مايكل كورس، كيت سبيد، ستيوارت وايتزمان، جيمي تشو وفيرساتشي، وهو ما قد يقوي بشكل كبير موقف الشركات في سوق السلع الفاخرة. ومن شأن الإيرادات السنوية المدمجة للشركتين أن تتجاوز 12 مليار دولار.

تابستري، مالكة كوتش، وكابري، مالكة مايكل كورس، أعلنتا أنهما ستقومان بتحويل القضية إلى القضاء لإتمام الصفقة. وقد أعربت لجنة التجارة الفيدرالية عن قلقها من أن هذا الاندماج قد لا يؤثر على المنافسة في سوق الحقائب فحسب، بل قد يكون له أيضًا تأثيرات سلبية على الأجور وظروف العمل لحوالي 33,000 موظف على مستوى العالم.

الاندماج سيحدث في سوق يُعرف بـ"الفخامة المتاحة"، حيث كانت لشركتي Coach وMichael Kors حصة سوقية بنسبة 17% في سوق الحقائب الشمال أمريكية لعام 2022، وحتى 53% في قطاع حقائب الفخامة الميسورة. هذه البيانات مأخوذة من تقرير لشركة Bernstein يستند إلى بيانات من Euromonitor.

عنوان الفقرة: تتبنى لجنة التجارة الفيدرالية تعريفًا ضيقًا للسوق وترى أن تيبستري وكابري متنافسين بالأساس في مجال حقائب اليد الفاخرة والمقدور عليها. يتعارض ذلك مع موقف بعض المحللين والخبراء في الصناعة الذين يرون أن الاندماج لا يمثل مشكلة بسبب المنافسة الشديدة والتجزئة في السوق. وأكد بول لوجيز، المحلل لدى سيتي، في مذكرة أن حقائب اليد تعد من المشتريات الأكثر اختيارًا بحرية وأن هناك ظروف تنافسية كبيرة على الرغم من حصة السوق الكبيرة التي تمتلكها شركتا كوتش وكورس.

بينما تحتل تيبستري وكابري موقعاً تنافسياً قوياً في أمريكا الشمالية، لا تزال صغيرة نسبياً مقارنةً بالمنافسين الأوروبيين مثل LVMH، التي تحقق مبيعات سنوية تبلغ حوالي 90 مليار دولار من مجموعة متنوعة من العلامات التجارية.

جوان كريفوازيرا، الرئيسة التنفيذية لشركة تابستري، دافعت عن المشروع في مقابلة وأكدت أن السوق الذي يعملون به يتسم بالتنافسية الشديدة والتجزئة العالية. وأعربت عن اعتقادها بأنه لن يكون من الضروري التخلي عن علامة تجارية أو اتخاذ تدابير أخرى لإتمام عملية الاندماج.

على ما يبدو، يشعر المستثمرون بالتشكك حيال آفاق الاندماج. ارتفعت أسهم شركة Tapestry بنسبة 9.5% حتى الآن هذا العام، في حين انخفضت أسهم شركة Capri بنسبة 24% إلى 37.96 دولار، وهو أقل بكثير من سعر الشراء البالغ 57 دولار للسهم الواحد الذي اتفقت عليه Tapestry في العام الماضي.