صندوق المستقبل، برنامج استثماري أطلقته الحكومة البريطانية تحت قيادة وزير الخزانة آنذاك ريشي سوناك، يصنع عناوين سلبية متزايدة في الأشهر الأخيرة. الصندوق، الذي تديره بنك الأعمال البريطاني (BBB) المملوك للدولة، قد منح خلال جائحة كوفيد-19 بين مايو 2020 ويوليو 2021 إجمالي 1,14 مليار جنيه إسترليني في شكل سندات قابلة للتحويل إلى 1,190 شركة في الغالب جديدة.
واجهت هذه الشركات تحدي إجراء جولة تمويل خلال ثلاث سنوات، تتطلب تقييم الشركة. وإلا سيتعين عليها سداد كامل مبلغ القرض بالإضافة إلى علاوة بنسبة 100% وجميع الفوائد المستحقة.
وفقًا للوثائق القانونية، قدمت BBB طلبات لتصفية 27 شركة ضمن محفظة صندوق المستقبل منذ بداية هذا العام. تم ذلك قبل موعد نهائي في يوليو لسداد سندات التحويل الثلاثية النهائية.
مثال بارز هو تطبيق الاستثمار "Gather"، الذي يخضع حالياً للإدارة. الشركة، التي يشارك فيها نجم كرة القدم في فريق أرسنال جورجينيو، مدينة بمبلغ 3.6 مليون جنيه إسترليني لمؤسسة BBB. وفقاً لتقرير المدير، لم تتوقع الشركة أن تطالبها مؤسسة BBB بالسداد، بل كانت تعتقد أن القرض سيتحول تلقائياً إلى رأس مال بعد ثلاث سنوات.
يشير السجل التجاري البريطاني إلى أن 20 شركة إضافية في محفظة "صندوق المستقبل" قد تم تصفيتها بالفعل. وبينما أثبتت بعض الشركات المدعومة من الصندوق أنها شركات تكنولوجية واعدة، تعرض البرنامج للانتقاد بسبب استثماراته في مشاريع غير تقليدية، مثل شركة منتجات القنب ومخطط للحفلات الجنسية.
عرض صندوق المستقبل تمويلات تصل إلى 5 ملايين جنيه إسترليني للشركات إذا كانت قادرة على جمع أموال من مستثمرين خارجيين. عرضت الـ BBB في بداية عام 2023 على أكثر من 500 شركة إمكانية تمديد قروضهم لمدة تصل إلى عامين بشرط حصولهم على دعم مستثمرين آخرين واجتيازهم لفحص العملاء. ومع ذلك، وفقًا لشخص مطلع على الأمر، فشل بعض المتقدمين بينما انتهك آخرون شروط قروضهم.
مع نهاية الربع الثاني من عام 2024، كانت هناك 152 قرضًا بقيمة 131 مليون جنيه إسترليني مستحقة، وتم تمديد أغلبها. يوجد 258 شركة في محفظة الصندوق قد أُشهرت إفلاسها، مما يكلف دافعي الضرائب 226 مليون جنيه إسترليني.
في غضون ذلك، قامت BBB بتحويل حوالي 711 قرضًا إلى أسهم وباعت 71 شركة من المحفظة، معظمها بعد الاستحواذ عليها أو سداد القرض. ومع ذلك، سجلت BBB خسارة بعد الضرائب بلغت 122 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية الماضية، ويرجع ذلك إلى انخفاض تقييمات الشركات الناشئة والتكنولوجيا.
مستقبل صندوق المستقبل على المحك. قد قال أحد المديرين غير التنفيذيين في BBB بالفعل في عام 2022 أن غالبية الشركات المدعومة من صندوق المستقبل "لديها فرص نمو محدودة" ومن المحتمل أن تصبح "شركات زومبي".
