مجموعات الأسهم الخاصة مثل "بلاتينوم إيكويتي" و"كليرليك كابيتال" تواجه خطر تعثر في السداد وفقًا لوكالة موديز

تقرير موديز يوضح أن الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة تؤثر بشدة على أصول مجموعات الأسهم الخاصة سريعة النمو. كليارليك، الشريك المالك لنادي تشيلسي لكرة القدم، وبلاتينيوم إكويتي يظهرون أعلى نسب ديون بين الشركات التي تم فحصها. بينما بدأت شركات أخرى في تقليص ديونها، تواصل هاتان المجموعتان مواجهة معدلات رفع عالية.

منذ عام 2008، زادت شركة كليرليك أصولها من نحو مليار دولار إلى 90 مليار دولار أمريكي حاليًا، بينما زادت بلاتينوم إيكويتي حجم صناديقها تقريبًا بخمسة أضعاف خلال نفس الفترة وتدير الآن ما يقرب من 50 مليار دولار أمريكي. على الرغم من هذه أرقام النمو المذهلة، يزداد الوضع السوقي تحديًا. خلال فترة السنتين حتى أغسطس، سجلت الشركات التابعة للاثني عشر مجموعة استحواذ الرئيسية معدل تعثر بلغ 14.3٪، وهو ضعف المعدل لدى الشركات غير المدعومة بالأسهم الخاصة.

كما تواجه شركات الأسهم الخاصة العملاقة الأخرى مثل Apollo Global وAres Management مشكلات مماثلة. ما يقرب من ربع الشركات التي تملكها Apollo تعثرت منذ عام 2022، بينما تعتبر 47% من الشركات المدعومة من Ares في وضع صعب بالفعل. هذه التطورات توضح المخاطر المرتبطة بمستويات الديون المرتفعة والبيئة الصعبة لأسعار الفائدة.

جمعت شركة بلاتينوم إيكويتي وشركة كلير لايك كابيتال مبالغ كبيرة من المستثمرين المؤسسيين في أمريكا الشمالية في السنوات الأخيرة، وتطورتا من مشاركين في الأسواق المتخصصة إلى لاعبين أقوياء في عقد الصفقات. ومع ذلك، فإن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة، وهي الأكبر في جيل، أدت إلى انخفاض كبير في التقييمات وأثقلت كاهل الميزانيات المالية للعديد من شركات المحافظ المثقلة بالديون العالية.

تشير وكالة موديز إلى أن السوق المتنامية للائتمان الخاص تُصعّب عملية التحليل، حيث أن هذه القروض أصعب في التتبع مقارنة بأشكال التمويل التقليدية. وأوضحت جوليا شورسين، نائبة الرئيس في موديز، أن "الائتمان الخاص يمكن أن يخفي بعض المشاكل في محافظ شركات الأسهم الخاصة". وأضافت: "قد يكون هناك مخاطر ائتمانية خفية يتم استيعابها من قبل قطاع الائتمان الخاص، على الرغم من الادعاء بأنه يتم اختيار قروض قوية فقط".

الوضع يشكك في استقرار ومستقبل مجموعات الأسهم الخاصة المتأثرة. بينما بدأت بعض الشركات بالفعل في تقليل ديونها، تظل حالة عدم اليقين مرتفعة بسبب استمرار تذبذب الظروف الاقتصادية.