المستثمرون يستثمرون بشكل كبير في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تستثمر في مجموعة مختارة من السندات، ويسجلون منذ يناير تدفقات قياسية تدفع القطاع نحو أول تدفق سنوي يصل إلى تريليون دولار أمريكي.

استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد الثابت المُدارة بنشاط على 7 مليارات دولار في شهر يونيو وجمعت إجمالي 41 مليار دولار في النصف الأول من عام 2024، متجاوزة الرقم القياسي البالغ 33 مليار دولار المسجل في عام 2023 بأكمله، وفقاً لبيانات من شركة State Street Global Advisors، ثالث أكبر مُصدِر لصناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.

يفكر معظم المستثمرين في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) كاستراتيجيات استثمارية سلبية مثل صناديق المؤشرات التي أصبحت شعبية من قبل SSGA وVanguard و BlackRock وتشكل الجزء الأكبر من السوق. ومع ذلك، تجذب الصناديق النشطة المتداولة في البورصة وخاصة صناديق السندات المتداولة في البورصة استثمارات جديدة متزايدة من المستثمرين في القطاع الأمريكي للصناديق المتداولة في البورصة الذي يبلغ حجمه 9 تريليون دولار أمريكي.

„لا أرى سببًا يجعل هذا الزخم يتراجع“، قال مات بارتوليني، رئيس أبحاث SPDR Americas في SSGA. "على العكس، أراه ينمو"، أضاف مشيرًا إلى السجلات الناجحة الأطول التي تثير اهتمام المستثمرين.

تم دعمهم من خلال اهتمام المستثمرين الأفراد، وخاصة المستثمرين الشباب، وتعديل القاعدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات في عام 2019 الذي سهل عملية إدخال صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ومهد الطريق لصناديق الاستثمار المتداولة النشطة. ويستفيد مديرو صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا من عروض الإدارة النشطة، حيث إن هذه العروض في المتوسط أغلى بثلاث مرات تقريبًا من نظيراتها السلبية، وفقًا لمعهد شركات الاستثمار.

في حين أن الصناديق المتداولة في البورصة ذات الإدارة النشطة تسجل تدفقات قياسية هذا العام وتشكل غالبية عمليات إطلاق الصناديق الجديدة، تستمر صناديق الاستثمار ذات الإدارة النشطة في خسارة مليارات الدولارات شهريًا. كما أنها تميل إلى تحصيل رسوم أقل، بمتوسط حوالي 11 نقطة أساس أقل من نظيراتها في صناديق الاستثمار، وذلك وفقًا لمعهد شركات الاستثمار (ICI).

مراقب صناعة الصناديق المتداولة منذ فترة طويلة ديف نادج أشار إلى أن ما يقارب أربع سنوات مضت منذ أن تم تحقيق أعلى مستوى على الإطلاق في المؤشر الأكثر استخدامًا للسندات الأمريكية، وهو مؤشر بلومبيرغ الأمريكي الشامل للسندات، أو ببساطة "آج".

„هذه فترة طويلة ليكون فيها المؤشر مملاً إلى هذا الحد، لذا سيستغل المستثمرون بوضوح أي فرصة لتجاوزه“، قال نادج.

بلغ إجمالي دخل صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية في شهر يونيو أكثر من 80 مليار دولار أمريكي، مما يصل بالإجمالي إلى 411 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام، وفقًا لـ SSGA. وكان الرقم القياسي للسنة التقويمية قد بلغ أكثر من 911 مليار دولار أمريكي في عام 2021.

عادةً ما تكون تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أعلى في النصف الثاني من العام، جزئيًا بسبب التعديلات في نهاية العام لتعظيم المزايا الضريبية. قال بارتوليني إن قطاع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة قد يسجل هذا العام تدفقاته الأولى بقيمة تريليون دولار أمريكي، وأضاف أن فرص الوصول إلى تريليون دولار أمريكي ستزداد إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وأدى إلى "رالي سانتا كلوز" في نهاية العام.

قال بارتوليني، «يجب أن يكون ديسمبر ضخماً».