Чотири найбільші американські групи приватного капіталу вклали понад 160 мільярдів доларів США в останньому кварталі, щоб підготуватися до очікуваного відродження активності угод. Ares, Apollo, Blackstone і KKR повідомили, що вони разом вклали 162 мільярди доларів США з квітня по червень, причому Apollo склала понад 40 відсотків від загальної суми.

Керівники компаній заявили, що вони готуються до збільшення активності злиттів і поглинань, оскільки Федеральна резервна система США наближається до зниження процентних ставок. "Ринок угод повертається", - сказав Скотт Наттолл, співголова KKR. "У цьому році ми маємо не тільки відкритий ринок, але й накопичену пропозицію угод, яка виходить на ринок. Тому ми оптимістичні.

Приватні інвестиційні компанії мають більше ніж 2 трильйони доларів США так званого “dry powder” - капіталу, який був обіцяний, але ще не інвестований, за даними постачальника даних Preqin. Однак 18-місячна пауза в угодах, викликана агресивними підвищеннями процентних ставок Федеральною резервною системою, також означала, що компаніям було важко продати існуючі інвестиції та повернути капітал своїм інвесторам.

Є ознаки того, що замороження угод починає розпадатися. За даними постачальника даних LSEG, активність викупів цього року зросла на 28 відсотків до 471 мільярда доларів США. Однак це все ще значно нижче рівнів буму 2021 та 2022 років. Млявий ринок чистих угод з приватним капіталом призвів до того, що великі альтернативні управлінці активами вкладали капітал у кредитні та інфраструктурні проєкти.

Аполлон, який інвестував у цьому кварталі 70 мільярдів доларів США, виділив 11 мільярдів доларів США на фінансування будівництва чіпзаводу Intel в Ірландії. Більше 13 відсотків із 34 мільярдів доларів США, які Blackstone інвестувала в кварталі, було використано для забезпечення боргового фінансування на суму 7,5 мільярда доларів США для технологічної компанії CoreWeave.

З моменту закінчення кварталу в червні відбулося кілька високопрофільних викупів

KKR оголосила про придбання брокер-дилера Janney Montgomery Scott, компанії освітніх технологій Instructure вартістю 4,8 мільярда доларів США та спільне підприємство з T-Mobile для покупки провайдера широкосмугового зв'язку Metronet. Цього тижня приватні інвестиційні компанії TowerBrook Capital Partners та Clayton, Dubilier & Rice виграли конкурс на придбання американського постачальника ІТ-послуг у сфері охорони здоров'я R1 RCM з пропозицією вартістю 9 мільярдів доларів США, що, ймовірно, стане однією з найбільших угод з викупу цього року.

Мій індикатор портфеля продовжує бути повним і вказує на те, що повинна бути зростаюча кількість солідних транзакцій", — сказав Джон Грей, президент компанії Blackstone, натякаючи на кількість термінових листів у своєму портфелі. "Той факт, що ми бачимо, як знижуються відсоткові ставки, ринки стають більш сприятливими і більше людей думають про продаж активів, змушує мене вірити, що ми побачимо більше, як тільки ринок первинних публічних розміщень відкриється знову.

Інвестиційний менеджер Ares, який зосереджується на кредитах, також повідомив про зростання нових активностей у сфері викупу. Генеральний директор Майкл Аругеті повідомив Financial Times, що банки та приватні кредитні фонди все частіше залучаються до фінансування нових пакетів викупу, а не лише для рефінансування існуючих боргів чи фінансування незначних поглинань.

Інші приватні інвестиційні групи, зокрема Brookfield, Carlyle та TPG, оголосять свої прибутки наступного тижня.