Гігант вибору акцій Capital Group, відомий своїми American Funds, які присутні на брокерських рахунках майже століття, разом з піонером приватного капіталу KKR робить крок у прибутковий світ приватних інвестицій.
Capital Group та KKR планують серію гібридних фондів, які інвестуватимуть як у публічно торговані, так і в приватні активи. Перші дві стратегії, запуск яких запланований на наступний рік, інвестуватимуть близько 60% у публічні облігації, відібрані менеджерами Capital, та 40% в прямі та активами забезпечені кредити, надані KKR.
Ці нові фонди призначені для заможних приватних клієнтів, які інвестують від 100 000 до 1 мільйона доларів. Ця група клієнтів володіє найбільшою часткою активів у рахунках добробуту і є наступним рубежем для компаній, що управляють альтернативними активами, такими як приватні компанії, кредити та нерухомість.
Капітал Груп та ККР також планують досліджувати різні варіанти гібридних фондів та приватних активів на різних ринках по всьому світу.
"Ми говоримо про це партнерство як про шлюб", сказав Скотт Натталл, співгенеральний директор KKR. "Ми спробуємо це вирішити, і це перший крок."
Два менеджери покладаються на свої комплементарні інвестиційні сильні сторони та тісні зв'язки Capital Group з фінансовими радниками, щоб мати кращі шанси, ніж інші, які мали труднощі з залученням цієї заможної, але не багатої групи інвесторів. З 290 000 фінансових радників у США близько 220 000 мають принаймні один фонд Capital, сказав генеральний директор Capital Майк Гітлін.
Керівники зробили прогрес серед надзвичайно багатих осіб та сімей, які вважаються акредитованими інвесторами і тому можуть купувати менш ліквідні, ризикованіші фонди. Наприклад, KKR управляє активами в розмірі більше ніж 70 мільярдів доларів від клієнтів із статками (станом на грудень).
Виклик є більшим у нижчих класах активів, де менеджери мають упаковувати приватні активи в інструменти, які надають інвесторам частіший доступ до їхніх коштів. Вони також повинні переконати інвесторів та їхніх радників, що потенційні прибутки фондів варті вищих комісійних.
The translation of the heading into Ukrainian:
"План позначає один з найбільших вторгнень Capital у приватні активи з 1970-х років, коли компанія взяла участь у створенні венчурного фонду, з якого пізніше вийшла Sequoia Capital. Галузь управління активами з тих пір драматично змінилася, оскільки трильйони доларів було інвестовано в недорогі фонди, що відтворюють ринкові індекси."
Для KKR партнерство допоможе розширити охоплення за межі надзвичайно багатих осіб та сімей, які в даний час інвестують у їх продукти через управителів активами та фінансових консультантів.
"Приблизно 5% домогосподарств США відповідали б цій кваліфікації," сказав Натталл. "Є ціла всесвіт, до якої ми навіть близько не дотягнули."
У зв’язку з безперервним тиском щодо зниження власних комісій, традиційні менеджери акцій та облігацій почали інвестувати в альтернативи. Ці інвестиції все ще вимагають вищих комісій та важче їх відтворити для індексних та біржових інвестиційних фондів. Аргумент для клієнтів - шанс на доходи, що перевищують ринкові показники.
Franklin Templeton та інші конкуренти Capital придбали низку приватних кредиторів та подібних компаній.
Ґітлін сказав, що його команда провела два роки, намагаючись з'ясувати, як можна було б оформити власний вступ у альтернативи. Компанія, що базується у Лос-Анджелесі, швидко відкинула ідею про придбання і, в кінцевому підсумку, вибрала співпрацю з великою приватною інвестиційною компанією замість розбудови власних можливостей, за словами Гітліна. Було троє фіналістів, і перемогу здобув KKR.
Команда приватного кредитування KKR налічує близько 230 інвесторів, які надають позики компаніям та структурують боргові інструменти.
"Це просто не ми," сказав Гітлін. "Це просто не наша експертиза."
