ยักษ์ใหญ่ด้านการเลือกหุ้น Capital Group ที่มีชื่อเสียงจาก American Funds ที่อยู่ในบัญชีโบรกเกอร์มาเกือบศตวรรษ กล้าที่จะร่วมก้าวไปยังโลกแห่งการลงทุนส่วนตัวที่มีกำไรอย่างมาก ร่วมกับผู้บุกเบิกด้าน Private-Equity อย่าง KKR

กลุ่ม Capital และ KKR วางแผนที่จะเปิดตัวกองทุนผสมหลายโครงการ ที่จะลงทุนทั้งในสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะและสินทรัพย์เอกชน สองกลยุทธ์แรกที่จะเริ่มในปีหน้า จะลงทุนประมาณ 60% ในพันธบัตรของที่กำหนดโดยผู้จัดการของ Capital และ 40% ในสินเชื่อโดยตรงและสินเชื่อที่มีทรัพย์สินเป็นหลัก ซึ่งจะถูกจัดหาโดย KKR

กองทุนใหม่เหล่านี้มุ่งเป้าหมายไปยังลูกค้าส่วนบุคคลที่มั่งคั่งซึ่งลงทุนระหว่าง 100,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ กลุ่มลูกค้านี้ถือส่วนแบ่งทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในบัญชีความมั่งคั่งและเป็นชายแดนถัดไปสำหรับบริษัทที่จัดการทรัพย์สินทางเลือกเช่นบริษัทเอกชน สินเชื่อ และอสังหาริมทรัพย์

กลุ่ม Capital Group และ KKR มีแผนที่จะสำรวจหลากหลายรูปแบบของกองทุนไฮบริดและสินทรัพย์ส่วนตัวในตลาดทั่วโลก

"เราพูดถึงหุ้นส่วนนี้เหมือนกับการแต่งงาน" สก็อตต์ นัตตอล รองซีอีโอของ KKR กล่าว "เราจะพยายามค้นหามันออกมา และนี่คือก้าวแรก"

ทั้งสองผู้จัดการลงทุนหวังพึ่งพาจุดแข็งที่เติมเต็มกันและความสัมพันธ์อันใกล้ชิดกับที่ปรึกษาทางการเงินของ Capital Group เพื่อมีโอกาสดีกว่าผู้อื่นที่ประสบปัญหาในการดึงดูดกลุ่มนักลงทุนที่มั่งคั่งแต่ไม่ร่ำรวย จากที่ปรึกษาทางการเงิน 290,000 คนในสหรัฐอเมริกา มีประมาณ 220,000 คนที่ถือกองทุนของ Capital อย่างน้อยหนึ่งกองทุน กล่าวโดย Mike Gitlin ซีอีโอของ Capital

ผู้จัดการได้ก้าวหน้ากับบุคคลและครอบครัวที่ร่ำรวยมากซึ่งถือว่าเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง และดังนั้นจึงสามารถซื้อกองทุนที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า และมีความเสี่ยงมากกว่า ตัวอย่างเช่น KKR บริหารสินทรัพย์มากกว่า 70 พันล้านดอลลาร์จากลูกค้าที่มีทรัพย์สิน (ณ บัดนี้เดือนธันวาคม)

ความท้าทายที่ใหญ่กว่าในชั้นทรัพย์สินที่ต่ำกว่า ซึ่งผู้จัดการจะต้องห่อหุ้มสินทรัพย์ส่วนตัวเข้ากับยานพาหนะที่ต้องให้นักลงทุนเข้าถึงเงินของตนได้บ่อยครั้ง พวกเขายังจำเป็นต้องโน้มน้าวนักลงทุนและที่ปรึกษาของพวกเขาให้เชื่อว่าผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากกองทุนมีค่าที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า

แผนการนี้ถือเป็นหนึ่งในการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ที่สุดของ Capital เข้าสู่สินทรัพย์ส่วนบุคคลตั้งแต่ปี 1970 เมื่อบริษัทมีส่วนร่วมในการก่อตั้งกองทุนร่วมลงทุน ซึ่งต่อมาได้กลายเป็น Sequoia Capital อุตสาหกรรมการจัดการทรัพย์สินได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากตั้งแต่นั้นมา เนื่องจากมีเงินลงทุนหลายล้านล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่กองทุนที่มีต้นทุนต่ำซึ่งเลียนแบบดัชนีตลาด.

สำหรับ KKR ความร่วมมือนี้จะช่วยขยายขอบเขตเกินกว่าบุคคลและครอบครัวมหาเศรษฐีที่ปัจจุบันลงทุนในผลิตภัณฑ์ของพวกเขาผ่านผู้จัดการการลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงิน

"ประมาณ 5% ของครัวเรือนในสหรัฐฯ จะผ่านเกณฑ์นี้ได้" นัตตอลล์กล่าว "ยังมีจักรวาลทั้งใบที่เรายังไม่ได้เข้าใกล้เลย"

ในมุมมองของแรงกดดันที่ไม่ยอมผ่อนปรนในการต้องลดค่าธรรมเนียมของตนเอง ผู้จัดการการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิมได้เริ่มลงทุนในทางเลือกอื่นๆ การลงทุนเหล่านี้ยังคงต้องการค่าธรรมเนียมที่สูงขช้นและยากที่จะถูกจำลองโดยกองทุนดัชนีและกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ อาร์กิวเมนต์สำหรับลูกค้าคือโอกาสในการได้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด

แฟรงคลิน เทมเพิลตัน และคู่แข่งอื่นๆ ของแคปิตอลได้เข้าซื้อกิจการกลุ่มผู้ให้กู้เอกชนและบริษัทที่คล้ายคลึงกัน

กิตลินกล่าวว่าทีมของเขาใช้เวลาสองปีในการค้นหาว่าจะออกแบบเส้นทางเข้าสู่ทางเลือกที่เป็นของตัวเองได้อย่างไร บริษัทที่ตั้งอยู่ในลอสแอนเจลิสตัดสินใจอย่างรวดเร็วที่จะไม่เลือกการซื้อกิจการ และสุดท้ายเลือกที่จะร่วมมือกับบริษัทการลงทุนเอกชนขนาดใหญ่แทนที่จะสร้างศักยภาพของตนเอง ตามที่กิตลินกล่าว มีสามรายชื่อสุดท้ายและ KKR เป็นผู้ชนะ

ทีม Private-Credit ของ KKR มีนักลงทุนประมาณ 230 คนที่ให้สินเชื่อแก่บริษัทต่างๆ และจัดโครงสร้างหนี้สิน

"นั่นไม่ใช่เราแค่นั้น" กิตลินกล่าว "นั่นไม่ใช่ความเชี่ยวชาญของเราเลย"