ในเดือนมีนาคมแรงกดดันที่บ่งบอกถึงเงินเฟ้อยังคงอยู่อย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดคำถามถึงความเป็นไปได้ของการที่เฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และส่งผลให้มีข้อสงสัยว่าจะมีความเป็นไปได้อย่างไรในปีนี้หากไม่มีสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.5% ในเดือนมีนาคมเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของเศรษฐกิจและมีการเพิ่มขึ้นจาก 3.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ การเงินเฟ้อหลักที่ไม่รวมหมวดหมู่อาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ก็เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้เช่นกัน

หุ้นตกตามมา ดาว โจนส์ อินดัสเทรียล อเวอเรจ ลดลงประมาณ 1.3% ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการเดิมพันที่ว่าข้อมูลอาจเลื่อนหรือลดการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

อนาคตของการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์ที่ผูกติดกับอัตรา Fed-Funds ชี้ว่าผู้ค้าคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ประมาณ 5% สิ้นปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการลดลงเพียงหนึ่งหรือสองครั้งในไตรมาสของปีนี้

"แรงกดดันทางเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง" บเลรินา อูรูชิ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก T. Rowe Price กล่าว โดยระบุว่า เงินเฟ้อโดยรวม "แข็งแกร่งกว่าที่เฟดต้องการเพื่อเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในไม่ช้า"

รายละเอียดของรายงานนั้นน่ากังวลไม่แพ้ตัวเลขรวม อัตราเงินเฟ้อหลักเพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาของสินค้าเช่นรถใหม่และรถมือสองจะลดลง ปัญหาหนึ่งคือภาคบริการนอกจากพื้นที่ที่อยู่อาศัย ซึ่งรวมทุกอย่างตั้งแต่ประกันรถยนต์ไปจนถึงการรักษาพยาบาล

ค่าใช้จ่ายสำหรับที่พักเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งยังคงเป็นทางตรงกับคาดการณ์ที่ว่าจะเพิ่มขึ้นช้าลง

เมื่อเดือนที่แล้ว คณะกรรมการเฟดเห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้งในปีนี้อาจจะเกิดขึ้นได้ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง ประธานเฟด เจอโรม พาวเวล ได้บอกเป็นนัยว่าเขาพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ยังเน้นย้ำว่าธนาคารกลางไม่ควรรีบร้อน

ก่อนวันพุธหลายนักเศรษฐศาสตร์ยังคงมองว่าเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมจะลดลง ข้อมูลล่าสุดทำให้โจนาธาน พิงเกิ้ล หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ UBS คาดหวังว่า Fed จะทำการลดอัตราในเดือนกันยายนแทนที่จะเป็นเดือนมิถุนายน และจะมีการลดอัตราเพียงสองครั้งในปีนี้

"รายงาน CPI วันพุธจะไม่ใช่คำพูดสุดท้ายเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาในเดือนที่ผ่านมา ตัวชี้วัดที่ธนาคารกลาง (Fed) นิยมใช้ ซึ่งจะถูกเผยแพร่โดยกระทรวงพาณิชย์ภายหลังในเดือนนี้ มีค่าต่ำกว่า CPI อัตราเงินเฟ้อหลักตามตัวชี้วัดนี้ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 2.8%"

Please be aware that the translation is for the intended headline and the conversion of percentages and months remain the same in Thai. Some specific financial terms such as "CPI" and "Fed" may also be kept in their original form as they are commonly known by those abbreviations in global contexts, including Thai financial news.

อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างมากนับตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงกลางปี 2022 เมื่อข้อมูล CPI แสดงให้เห็นว่าราคาได้เพิ่มขึ้นประมาณ 9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

แต่รายงานของวันพุธได้ปลุกความวิตกกังวลขึ้นอีกครั้งว่า "ไมล์สุดท้าย" ในการต่อสู้กับเงินเฟ้ออาจจะเป็นเรื่องท้าทาย ยกตัวอย่างเช่น, ดัชนี CPI หลักตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 เมื่ออยู่ที่ 5.6% ได้ลดลงทุกเดือนบนฐาน 12 เดือน แต่ลำดับนี้ถูกทำลายลงด้วยข้อมูลราคาล่าสุด

"ความเสี่ยงสำคัญไม่ได้อยู่ที่ว่าเงินเฟ้ออาจจะเพิ่มขึ้น... แต่ว่าเงินเฟ้ออาจไม่เกิดขึ้นและไม่ตามเส้นทางการคาดการณ์ที่จะอยู่ที่ 2% ในเวลาที่คาดหวังไว้" โลรี โลแกน ประธานธนาคารกลางดัลลัส กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว.

แบบสอบถามแสดงว่าชาวอเมริกันยังคงรู้สึกหงุดหงิดจากค่าครองชีพ ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอาจได้รับการปรับปรุงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปแต่ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนการระบาดของโรคร้ายอยู่มาก