Here's the translation of the heading to Russian: «Миллионный маржинальный кредит Altice на BT: риск и надежда в телекоммуникационном секторе»

Французско-израильская телекоммуникационная компания Altice недавно взяла маржинальный кредит на сумму более 1 миллиарда фунтов стерлингов под свою долю в BT. Эта мера подчеркивает рисковые кредиты, которые усиливают давление на обширную телекоммуникационную империю миллиардера Патрика Драхи. 24,5-процентная доля Драхи в BT была сформирована за счет значительных кредитов и финансирования через деривативы, что позволило Altice активно занимать против своих акций. Этот рост долгов вызывает вопросы о том, сможет ли Драхи удерживать долю в BT в долгосрочной перспективе, особенно учитывая растущую задолженность его конгломерата. В эпоху дешевых денег Altice превратилась из нишевой кабельной компании в глобального телекоммуникационного гиганта. Однако с долгами более 60 миллиардов долларов в трех основных бизнес-единицах кредиторы готовятся к переговорам о реструктуризации, поскольку рост процентных ставок и уголовное расследование против одного из соучредителей Altice вызывают обеспокоенность. Altice UK, крупнейший на сегодняшний день инвестиционный инструмент в BT, начала в 2021 году формировать 18-процентную долю при содействии BNP Paribas, Citigroup и Morgan Stanley, используя так называемые Funded Equity Collars. Эта техника сочетает деривативы с банковскими кредитами и позволяет инвесторам одновременно создавать доли на заемные средства и хеджировать свою позицию против падения курса акций. В январе 2022 года Altice подписала новую маржинальную кредитную линию с тремя теми же банками и Deutsche Bank, что позволило ей занять до 1,5 миллиарда фунтов под акции BT. Altice использовала большую часть этого займа для уменьшения некоторых своих Collar-финансирований. Маржинальные кредиты считаются рискованными, так как кредиторы могут потребовать дополнительные залоги, если стоимость базовых акций падает. Эти маржинальные вызовы могут увеличить давление на инвесторов в финансовых затруднениях. Банки также могут конфисковать и продать акции, если заемщик окажется в дефолте. В отличие от этого, Equity Collars защищают инвесторов от потерь в курсе акций, хотя при этом ограничивают потенциальную прибыль. В мае 2023 года Altice увеличила свою долю в BT до почти 25 процентов посредством дальнейших Collar-финансирований. Телекоммуникационная компания с тех пор погасила часть маржинального кредита. BT, чьи акции потеряли почти четверть своей стоимости с момента получения кредита, зафиксировала рост курса после представления новых планов новой генеральной директорки Эллисон Кирби. Несмотря на то, что Altice находится под давлением на рынках долгов, четыре банка, финансировавшие маржинальный кредит, не видят угрозы своим позициям, поскольку заем хорошо обеспечен стоимостью акций BT. Еще один видный инвестор, мексиканский миллиардер Карлос Слим, в июне присоединился к списку акционеров BT с долей в 3 процента. Altice UK недавно подчеркнула, что по-прежнему высоко ценит руководство BT и полностью поддерживает его стратегию. Конкурентное предложение будет рассматриваться только в случае, если третья сторона сделает свою ставку.