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Siemens Energy: Da Crise à Coroação – Como uma Empresa Alemã se Tornou a Estrela da Bolsa

Vom quase falência ao milagre da bolsa: Siemens Energy escreve a mais espetacular história de retorno da Europa.

Eulerpool News 23 de dez. de 2024, 13:00

Kaum ein Jahr ist vergangen, seit Siemens Energy AG auf die Hilfe der Bundesregierung angewiesen war, um zu überleben. Hoje é a empresa alemã de melhor desempenho na bolsa de valores da Europa em 2024 - com um impressionante aumento de cerca de 300% no preço das ações. Um retorno que nem Hollywood poderia encenar melhor.

Uma reviravolta americana na história de sucesso alemã

Enquanto Siemens Energy fez progressos, um antigo peso-pesado dos EUA desempenhou um papel inesperado: a GE Vernova Inc., uma divisão da General Electric, separou seu negócio de energia em 2023, criando assim uma comparação direta entre os dois gigantes da eletricidade. Hedge funds notaram rapidamente que a Siemens Energy estava claramente subvalorizada em comparação. Um golpe de sorte para os alemães, que deu novo impulso à empresa.

No entanto, o caminho até lá não foi nada fácil. Fundada como uma spin-off da Siemens AG em 2020, a Siemens Energy rapidamente entrou em crise. Problemas com a subsidiária Siemens Gamesa, especialmente turbinas eólicas defeituosas e perdas massivas, trouxeram a empresa à beira do abismo em 2023. Berlim teve que intervir, mas sem subsídios diretos: o governo federal forneceu contragarantias, enquanto a própria Siemens ajudou com uma injeção financeira de bilhões.

Energia eólica: Maldição e Benção

O calcanhar de Aquiles da Siemens Energy continua a ser a divisão de energia eólica Siemens Gamesa. Má gestão, desenvolvimentos precipitados e a negligência da confiabilidade em novos designs levaram a uma perda de mais de 4,5 bilhões de euros no ano fiscal de 2023. A divisão ainda apresenta perdas de mais de 400 milhões de euros por trimestre – e uma melhoria é esperada apenas em 2026.

No entanto, a demanda por energia eólica permanece inalterada, e a Siemens Gamesa está trabalhando febrilmente para reconquistar a confiança perdida. Afinal, a empresa interrompeu temporariamente a produção dos modelos problemáticos e está focada em melhorias. Se isso será suficiente, ainda está por ver.

Eletricidade como Motor do Futuro

A verdadeira força da Siemens Energy reside, no entanto, nos seus negócios tradicionais: turbinas a gás e a vapor, bem como redes elétricas. A demanda por eletricidade está explodindo, impulsionada pela digitalização, inteligência artificial e mudanças climáticas. A Agência Internacional de Energia fala de uma nova "era da eletricidade", com uma taxa de crescimento seis vezes maior para o consumo de eletricidade em comparação com a demanda total de energia até 2035.

Os negócios de rede da Siemens Energy beneficiaram-se no exercício financeiro de 2024 com um aumento de faturamento de cerca de um terço e planejam contratar milhares de novos funcionários nos próximos anos – um passo notável em um país onde muitas empresas estão reduzindo vagas.

Força de capital encontra crescimento

Financeiramente, a Siemens Energy está novamente em bases sólidas. Graças aos pagamentos antecipados de clientes e à venda de participações na Índia, a empresa saiu do vermelho e possui novamente uma posição líquida de caixa positiva. No entanto, o acordo com o governo federal até agora impediu a distribuição de dividendos – uma desvantagem em comparação com a GE Vernova, que recentemente anunciou um programa de recompra de ações e dividendos.

Ainda assim: A impressionante carteira de encomendas de mais de 123 bilhões de euros e a previsão de um crescimento de dois dígitos nas receitas chamam a atenção dos investidores. Com uma margem de lucro projetada de até 12 por cento até 2028, a Siemens Energy parece estar bem preparada para o futuro.

O Julgamento dos Mercados

Apesar de todo o sucesso, a avaliação continua a ser um desafio. Os investidores europeus estão acostumados a que empresas dos EUA alcancem prêmios mais altos na bolsa de valores. A GE Vernova é negociada com mais que o dobro da capitalização de mercado da Siemens Energy, embora as receitas de ambas as empresas sejam comparáveis. Mas a tendência está a favor dos alemães: se conseguirem resolver os problemas na energia eólica, o rali de 2024 pode ser apenas o começo.

Siemens Energy mostrou que mesmo na crise há uma oportunidade – e que com coragem e visão, até uma empresa abalada pode se tornar uma lenda da bolsa.

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