De Amerikaanse financiële investeerder Thoma Bravo heeft zijn eerste Europese fonds voor overnames in de softwaremarkt gelanceerd met 1,8 miljard euro. Daarmee versterkt een van de meest actieve private-equity-spelers in de technologiesector zijn langetermijngroei strategie in Europa, waar dealwaarderingen als gematigder worden beschouwd vergeleken met de VS. Al ongeveer 14 jaar investeert Thoma Bravo in Europese technologiebedrijven; in totaal vloeide volgens het bedrijf 14 miljard euro naar deals over het continent. Bekende transacties waren onder andere de overname van de Britse cyberveiligheid aanbieder Darktrace. Met het nieuwe fonds, dat het bedrijf dinsdag presenteerde, richt Thoma Bravo zich echter sterker dan ooit op Europese softwareacquisities. "Europa is gunstiger gewaardeerd. De markt is niet zo overvol als in de VS", zegt Irina Hemmers, die als partner het kantoor in Londen leidt. Het investeringsspectrum van het fonds omvat software bedrijven met een bedrijfswaarde tussen 150 miljoen en 1 miljard euro, vooral in gebieden zoals risicomanagement, compliance, gezondheidszorg en CFO-software. Pas vorig jaar nam Thoma Bravo het Duitse compliance bedrijf EQS over voor 400 miljoen euro. Europa heeft volgens Hemmers nog steeds te lijden onder gedempte economische vooruitzichten, maar de softwaresector blijkt relatief robuust te zijn. Veel bedrijven steken grotere budgetten in digitalisering en automatisering. "In software ligt veel potentieel - dat komt ons goed uit in deze moeilijke macro-omgeving", benadrukt Hemmers. Terwijl Thoma Bravo in de VS met de beursgang van de cyberveiligheid specialist SailPoint een mogelijke opbrengst van 4 miljard dollar nastreeft, blijft Europa terughoudender ten opzichte van IPO's. "De Amerikaanse aandelenmarkt voor technologische beursgangen toont de eerste tekenen van leven", aldus Hemmers. "Wanneer er echter in Europa een echt tijdvenster voor exits opent, valt nog te bezien.