Hershey ir Mondelez: Saldus bandymas su kartėliu poskonyje

Investicija į akcijas reiškia nuosavybės dalies įsigijimą įmonėje. Nors ši dalis daugumai investuotojų yra maža, yra pakankamai turtingų asmenų, galinčių įsigyti pakankamai akcijų, kad galėtų kontroliuoti visą įmonę. Tačiau saldainių giganto Hershey atveju tai nėra įmanoma, nes kontrolę laiko Hershey Trust Company – faktas, kurį Mondelez International neseniai vėl turėjo pripažinti. Hershey akcijų kaina šią savaitę judėjo kaip Candymonium kalneliai Hersheypark, kai buvo paskelbta, kad Mondelez vėl pateikė pasiūlymą dėl perėmimo. Jau 2016 m. Mondelez bandė įsigyti Hershey už 23 milijardus dolerių, tačiau nesėkmingai. Ir šįkart sėkmė jų neaplankė, nes pranešimas apie dar vieną atmetimą iš Hershey Trust pusės sumažino Hershey akcijų kainą. Įdomu, kad nebuvo nei akcininkų balsavimo, nei oficialaus Hershey generalinės direktorės Michele Buck pareiškimo, taip pat nebuvo sudaryta komitetų, kurie nagrinėtų pasiūlymą. Atrodo, kad priežastis buvo ta, jog Mondelez pasiūlymas niekada nepasiekė tokio lygio, kad tokie žingsniai būtų reikalingi. Tikrasis lūžio taškas yra Hershey Trust Company valdyba, kurios pritarimo Mondelez negavo. Tokiose įmonėse dažnai būna sudėtinga akcijų struktūra. Hershey turi viešai prekiaujamas A klasės akcijas, kurių egzistuoja apie 200 milijonų. Tačiau beveik 55 milijonai B klasės akcijų, kuriomis neprekiaujama viešai ir suteikiama dešimt kartų daugiau balsų vienai akcijai, iš tiesų valdo įmonę. Ši nuostata užtikrina Hershey Trust Company vadovavimą. Nei Mondelez, nei Hershey oficialiai nekomentavo dabartinių derybų, todėl detalės lieka neaiškios. Akivaizdu, kad Hershey Trust Company pasiūlymas nebuvo pakankamai įtikinantis. Galbūt tai sėkmės šansas Mondelez akcininkams, nes tokio masto perėmimo išlaidos būtų milžiniškos. Hershey rinkos vertė yra apie 36 milijardus dolerių, todėl Mondelez būtų turėjęs pasiūlyti gerokai daugiau, kad pasisektų.