Vanguard perspėjo investuotojus, kad JAV reguliavimo institucijos gali apriboti akcijų dalį, kurią įmonė gali turėti įmonėse. Tai galėtų padidinti sąnaudas ir padidinti riziką kai kuriems didžiausiems pasaulio indeksų fondams.

Der weltweit zweitgrößte Vermögensverwalter mit einem Anlagevolumen von 9,3 Billionen US-Dollar per Mai hat kürzlich die Offenlegungen für Dutzende von Fonds aktualisiert. Darin weist das Unternehmen auf das erhöhte Risiko hin, dass die Behörden es zwingen könnten, sich an langjährige, aber selten durchgesetzte Obergrenzen für den Besitz von Einzelaktien von Banken und Versorgungsunternehmen zu halten.

**Antraštė (Translated to Lithuanian):**

Pasaulyje antras pagal dydį turto valdytojas, kurio investicijų apimtis gegužės mėnesio duomenimis siekia 9,3 trilijono JAV dolerių, neseniai atnaujino keleto fondų atskleidimus. Bendrovė nurodo padidėjusią riziką, kad valdžios institucijos gali priversti laikytis ilgalaikių, tačiau retai taikomų apribojimų dėl individualių bankų ir komunalinių įmonių akcijų nuosavybės.

Vanguard, kartu su kitais dviem pasyviais investavimo milžinais BlackRock ir State Street Global Advisors, sulaukia kritikos dėl savo dydžio ir balsavimo elgesio klimato ir socialinėmis temomis.

Šių metų sausį pasyviai valdomi JAV fondai pirmą kartą viršijo savo aktyviai valdomus atitikmenis pagal investicijų apimtį.

Progresyvūs aktyvistai jau seniai kelia aliarmą dėl didžiųjų pasyvių investicijų kompleksų galios, kurie kartu valdo beveik 25 procentus daugelio JAV įmonių.

Per pastaruosius trejus metus prie jų prisijungė ir konservatoriai, kurie skundžiasi, kad fondų valdymo bendrovės naudojasi savo akcijų dalyvavimu, siekdamos liberalios darbotvarkės, kurią jie vadina „prabudusiu kapitalizmu“.

Istoriškai reguliavimo institucijos leido investiciniams fondams viršyti 10 procentų ribą bankų ir komunalinių paslaugų akcijų nuosavybei, jei jie nesiekia valdymo vaidmens.

Tačiau Federalinė indėlių draudimo korporacija svarsto galimybę taikyti griežtesnes sąlygas šioms išimtims, tuo tarpu respublikonų generaliniai prokurorai daro spaudimą Federalinei energetikos reguliavimo komisijai, kad būtų peržiūrėta „Vanguard“ galimybė turėti dideles akcijas viešai kotiruojamose komunalinėse įmonėse.

Vanguardo naujausi atskleidimai, pateikti praėjusią savaitę JAV Vertybinių popierių ir biržos komisijai, perspėja, kad Pensilvanijos turto valdytojui ateityje gali būti ne visada leidžiama viršyti nuosavybės ribas.

„Ne visada įmanoma gauti lengvatas, ir vis didėja neapibrėžtumas dėl to, kiek lengvatų dėl nuosavybės apribojimų reguliuotojai suteiks turto valdytojams, tokiems kaip Vanguard“, sakė turto valdytojas.

Be reguliavimo lengvatų „Vanguard“ gali būti priverstas parduoti vertybinius popierius ir vietoje to įsigyti netiesiogines pozicijas susijusiuose aktyvuose per išvestines priemones, tokias kaip visos grąžos apsikeitimo sandoriai, arba investavus į dukterines įmones.

Turto valdytojas sakė Financial Times, kad naujos rizikos nuorodos „aiškiai nurodo galimas neigiamas pasekmes, atsirandančias praradus reguliavimo palengvinimus dėl fondo sąnaudų ir veiklos rezultatų, taip pat galimas mokestines pasekmes investuotojams“.

„Mes ir toliau bendradarbiausime su politikų sprendimų priėmėjais, kad atsakytume į klausimus, išsklaidytume abejones ir sumažintume šią riziką“, - teigė „Vanguard“.

Prekybos asociacija, atstovaujanti turto valdytojus, Investicinių Įmonių Institutas, išreiškė susirūpinimą, kad griežtas reguliavimas gali sumažinti milijonų JAV investuotojų grąžą.

„Atsižvelgdami į svarbą, raginame reguliuotojus atidžiai apsvarstyti šiuos padarinius ir vengti pakeitimų, kurie trukdytų fondams padėti amerikiečiams investuoti į saugią finansinę ateitį“, teigė ICI.

Weder BlackRock nei State Street nedelsdami neatsakė į prašymus pateikti komentarus.

Benas Johnsonas, „Morningstar“ klientų aptarnavimo sprendimų vadovas, teigė, kad didžiausių turto valdytojų augančios apimtys neišvengiamai sukėlė griežtesnę reguliavimo priežiūrą ir kad spaudimas greičiausiai nesiliaus, nepaisant to, kas laimės nacionalinius rinkimus lapkritį.

„Tikimybė [nepalankių sprendimų] didėja tik tuomet, jei šios įmonės ir jų dalyvavimas pavieniuose projektuose toliau auga“, - sakė jis.

Jeff DeMaso, nepriklausomo „Vanguard Adviser“ naujienlaiškio redaktorius, trečiadienį sakė, kad „laikai, kai indeksiniai fondai gaudavo reguliacinį „laisvą bilietą“, jau praėjo“.

The heading translated to Lithuanian is:
„Vanguard, valdantis 10 trilijonų dolerių, yra kitas žvėris nei Vanguard, valdantis 1 trilijoną dolerių“, rašė DeMaso.