I profitti trimestrali delle banche statunitensi JPMorgan Chase e Wells Fargo hanno superato le aspettative giovedì, indicando un rallentamento economico di successo. Nonostante un calo delle entrate rispetto all'anno precedente, JPMorgan ha registrato un utile netto di 12,9 miliardi di dollari, superiore ai 12,1 miliardi di dollari previsti. Wells Fargo ha aumentato il suo profitto a 5,1 miliardi di dollari, superando così i 4,5 miliardi di dollari attesi.

Le azioni di entrambe le banche hanno reagito positivamente: JPMorgan è salita del 4,5% nelle prime contrattazioni, mentre Wells Fargo ha registrato un incremento del 5%. Questi risultati rafforzano l'idea che la Federal Reserve degli Stati Uniti stia riuscendo a contenere l'inflazione senza far precipitare l'economia in una recessione – un cosiddetto "atterraggio morbido".

Jeremy Barnum, CFO di JPMorgan, ha commentato i risultati con le parole: "Questi guadagni supportano la narrativa di un atterraggio morbido - o forse addirittura di uno scenario senza atterraggio." Nonostante la riduzione delle spese dei consumatori in settori come viaggi e intrattenimento, Barnum considera questi cambiamenti normali e non come un segnale di stress eccezionale tra i consumatori.

Charlie Scharf, CEO di Wells Fargo, ha aggiunto: "Non osserviamo ancora segni di deterioramento nella salute dei consumatori. Sebbene le spese con carte di credito e di debito stiano rallentando, rimangono robuste." Michael Santomassimo, CFO di Wells Fargo, ha aggiunto che l'onere dei prezzi più elevati per gli americani a basso reddito non si è esteso a altri settori economici.

Nonostante i risultati positivi, le banche affrontano delle sfide: il Net Interest Income (NII) – i profitti derivanti dai prestiti – sarà sotto pressione a causa della diminuzione dei tassi d'interesse negli Stati Uniti. Mentre JPMorgan alza la sua previsione per il NII 2024 a circa 92,5 miliardi di dollari, senza fornire una stima per il 2025, Wells Fargo si aspetta un peggioramento del NII per l'ultimo trimestre di quest'anno e alza le sue prospettive per il 2025.

Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, si è mostrato frustrato dalle ripetute domande degli analisti sulla previsione NII: "La prossima volta forniremo semplicemente il dannato numero. Non voglio passare tutto il tempo in queste chiamate a discutere su cosa pensano sarà l'NII il prossimo anno.

Oltre agli utili operativi, JPMorgan ha riportato anche risultati solidi nell'investment banking. Le commissioni nell'investment banking sono aumentate di quasi un terzo, raggiungendo i 2,3 miliardi di dollari, mentre i ricavi dal trading azionario sono cresciuti di oltre un quarto, arrivando a 2,6 miliardi di dollari. I ricavi dal trading a reddito fisso sono rimasti invece stabili a 4,5 miliardi di dollari.

I risultati di JPMorgan e Wells Fargo supportano la tesi di un "atterraggio morbido" economico, in cui l'inflazione viene frenata con successo senza rallentare significativamente la crescita. Mentre le due banche sono riuscite ad aumentare la loro redditività, il futuro rimane interessante a causa di ulteriori tagli dei tassi di interesse e dell'evoluzione della spesa dei consumatori.