Celestica: Titoli solidi, ma prospettive offuscate

La recente comunicazione sugli utili di Celestica ha lasciato molti investitori delusi, sebbene i numeri principali fossero di per sé impressionanti. Un'analisi più approfondita porta però alla luce toni preoccupanti. Particolarmente preoccupante è la diluizione delle azioni. Celestica ha aumentato il numero di azioni emesse nell'ultimo anno del 5,2%, il che significa che gli utili sono ora distribuiti su un numero maggiore di azioni. Questo fenomeno può essere ben spiegato con un'immagine: è come essere contenti di avere una fetta più grande di pizza, anche se la pizza è stata tagliata in più fette. La diluizione ha impatti evidenti sull'utile per azione (EPS). Celestica è riuscita ad aumentare il proprio utile netto negli ultimi tre anni di un impressionante 319% annuo. Solo nell'ultimo anno vi è stato un aumento dell'utile del 117%. Tuttavia, in confronto, l'EPS è cresciuto "solo" del 122%, a causa del crescente numero di azioni emesse che ha richiesto il suo tributo. A lungo termine, le variazioni del prezzo delle azioni riflettono spesso le variazioni dell'EPS. Pertanto, sarebbe certamente un segnale positivo per gli azionisti se Celestica riuscisse a incrementare continuamente l'EPS. Tuttavia, è meno incoraggiante se i guadagni (senza considerare l'EPS) aumentano. Gli azionisti di Celestica dovrebbero sempre tenere d'occhio il numero di nuove azioni emesse, poiché la diluizione può influenzare significativamente i rendimenti. Anche se gli utili headline di Celestica possono sembrare buoni, la vera capacità di guadagno dell'azienda potrebbe risentirne. È comunque positivo notare che l'EPS è cresciuto in modo considerevole negli ultimi tre anni. Rimane quindi la domanda su quanto affidabilmente gli utili comunicati riflettano il potenziale dell'azienda. Ci sono ancora molti altri aspetti da considerare. Ad esempio, vi sono indizi su possibili rischi che gli investitori dovrebbero tenere in mente. Chi desidera approfondire potrebbe esaminare aziende che mostrano un alto rendimento del capitale proprio, oppure guardare la lista di azioni in cui gli insider detengono partecipazioni significative.