Usred geopolitičkih napetosti, tržište je reagiralo razumnim promjenama cijena u petak i ponedjeljak, što je za sada razbilo strahove od mjehura. Investitori su unatoč visokim procjenama dionica bili sposobni za obrazložene prosudbe. S&P 500 doživio je u petak svoj najveći dnevni gubitak od siječnja, no pad od gotovo 1,5% svaka tri mjeseca je neznatan u usporedbi s pravim mjehuričastim tržištima.
Zanimljivo, cijene dionica i prinosi obveznica su pali, dok su nafta i zlato porasli kao reakcija na strahove od iranskog odmazdnog udara protiv Izraela. No, ti su se pokreti preokrenuli kad je postalo jasno da Iran ne teži eskalaciji. To ukazuje na to da tržište ne djeluje potpuno iracionalno. U mjehuru bi se loše vijesti ili ignorirale ili bi imale ogroman utjecaj jer bi prisilile investitore da se vrate tradicionalnim metodama vrednovanja.
Unatoč ovim umirujućim znakovima postoje i pokazatelji povećane vitalnosti tržišta, što je tipično za prekomjerno uzbuđene tržišne mjehure. U posljednjoj godini dot-com balona prosjek VIX-a, mjere očekivane volatilnosti, bio je znatno iznad dugoročnog prosjeka. I danas postoje ekstremna tržišna kretanja, kao što su snažne trgovine fluktuacije pri Trump Media & Technology.
Ponašanje investitora pokazuje znakove pretjeranog optimizma. Raspoloženje među investitorima je prema anketama vrlo pozitivno, gotovo euforično. Bikovi znatno premašuju medvjede, što daje razlog za oprez, jer kada su investitori već presretni, teško ih je učiniti još sretnijima.
Može se činiti paradoksalno pronalaziti dobre vijesti u tržišnim kretanjima potaknutim potencijalnim ratom na Bliskom istoku. Investitori koji smatraju eskalaciju vjerojatnom trebali bi ulagati u naftu, zlato ili obveznice. No, oprez: Kladiti se na geopolitičke događaje iznimno je teško. Za investitore su događaji vikenda prije razlog za razmišljanje o tome da li je na burzama previše "pjene".
