HelloFresh doživljava povijesni pad nakon povlačenja ciljeva srednjoročnog plana

Dionice Hellofresha doživjele su dramatičan pad cijene na završetku tjedna, nakon što je uprava preduzeća povukla svoje srednjoročne ciljeve. Investitori i analitičari brzo su reagirali na revidirane prognoze, što je dovelo do pada cijene dionica za preko 40 posto - povijesni minimum za pružatelja usluga kutija za kuhanje. S cijenom dionica od 6,72 eura u ranoj jutarnjoj trgovini zabilježen je gubitak vrijednosti od gotovo 43 posto u odnosu na prethodni dan. Tako oštar pad vrijednosti dionica označava najveći gubitak u jednom danu u povijesti koncerna, koji je sada na pragu da padne ispod rekordno niske vrijednosti početkom 2019. godine. Ambiciozni planovi izvršnog direktora Dominika Richtera da do 2025. godine ostvari promet od deset milijardi eura uz operativni rezultat (prilagođeni EBITDA) od milijarde eura sada se čine jako dalekim. Revidirana očekivanja za 2024. godinu ukazuju na operativnu dobit od samo 350 do 400 milijuna eura, nakon što su već preliminarne brojke za proteklu poslovnu godinu pokazale pad s 477 na 448 milijuna eura. Analitičarka Emily Johnson iz Barclays banke tumači snižene ciljeve za 2024. kao ponovno razočaranje, posebno nakon što su prognoze za 2023. godinu morali biti revidirane ranije. Takav potez značajno zaostaje za očekivanjima tržišta, što postavlja mnoga pitanja za sastanak s investitorima ujutro. William Woods iz Bernstein Research u svojoj analizi kao jedan od razloga pritiska na maržu navodi više troškove za nove proizvodne pogone i marketing, dok istodobno manji prodajni volumen dovodi do većih fiksnih troškova po isporučenoj kutiji za kuhanje. Woods, međutim, vidi i u tome dokaz temeljnog pritiska na poslovni model Hellofresha, koji je po njegovom mišljenju snažno ovisan o subvencioniranim marketinškim ponudama. Rastuće nepovjerenje investitora odražava se i u riječima Simona Bakera iz Societe Generale. Prema Bakeru, vjerodostojnost prognostičkih izjava kompanije je "ozbiljno narušena". On sumnja da se povjerenje može uskoro obnoviti, posebno zato što je uprava ranije naglašavala da trenutačni problemi neće imati bitan utjecaj na 2024. godinu. Korekcija cijene u značajnoj mjeri proizlazi iz trajnih problema u najvažnijem tržištu Hellofresha, u SAD-u - točno, iz kašnjenja u pokretanju nove proizvodne jedinice u Arizoni. Od pada vrijednosti nakon upozorenja o dobiti u studenom, gubitak vrijednosti iznosi 67 posto, čime je tržišna kapitalizacija preduzeća pala ispod 1,2 milijarde eura. Oštar porast cijene dionice Hellofresha za vrijeme pandemije - s manje od deset eura prije COVID-19 do gotovo 100 eura u studenom 2021. - sada se kontrastno prisjeća kroz ovaj nagli pad.