Las ganancias trimestrales de los bancos estadounidenses JPMorgan Chase y Wells Fargo superaron las expectativas el jueves, indicando una exitosa desaceleración de la economía. A pesar de una caída en los ingresos en comparación con el año anterior, JPMorgan reportó una ganancia neta de 12,9 mil millones de dólares, superando los 12,1 mil millones de dólares pronosticados. Wells Fargo aumentó su ganancia a 5,1 mil millones de dólares, superando las expectativas de 4,5 mil millones de dólares.
Las acciones de ambos bancos reaccionaron positivamente: JPMorgan subió un 4,5 por ciento en las primeras operaciones, mientras que Wells Fargo registró un aumento del 5 por ciento. Estos resultados refuerzan la suposición de que la Reserva Federal de EE. UU. está controlando con éxito la inflación sin llevar la economía a una recesión, un llamado "aterrizaje suave".
Jeremy Barnum, director financiero de JPMorgan, comentó los resultados con las palabras: "Estas ganancias apoyan la narrativa de un aterrizaje suave, o quizás incluso de un escenario sin aterrizaje". A pesar de la reducción del gasto de los consumidores en áreas como viajes y entretenimiento, Barnum considera que estos cambios son normales y no un signo de estrés extraordinario en los consumidores.
Charlie Scharf, CEO de Wells Fargo, añadió: "Seguimos sin observar signos de deterioro en la salud del consumidor. Aunque los gastos con tarjetas de crédito y débito se están desacelerando, siguen siendo sólidos". Michael Santomassimo, CFO de Wells Fargo, agregó que la carga de los precios más altos en los estadounidenses con menores ingresos no se ha trasladado a otros sectores económicos.
A pesar de los resultados positivos, los bancos enfrentan desafíos: el ingreso neto por intereses (NII) - es decir, las ganancias de la concesión de créditos - se verá presionado debido a la caída de las tasas de interés en EE.UU. Mientras JPMorgan eleva su pronóstico de NII para 2024 a unos 92,500 millones de dólares sin dar una estimación para 2025, Wells Fargo anticipa un deterioro del NII para el último trimestre de este año y mejora su perspectiva para 2025.
Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, se mostró frustrado por las repetidas preguntas de los analistas sobre la previsión de NII: "La próxima vez simplemente daremos el maldito número. No quiero pasar todo el tiempo en estas llamadas revisando lo que ellos suponen que será la NII el próximo año.
Además de las ganancias operativas, JPMorgan también reportó fuertes resultados en banca de inversión. Las comisiones en banca de inversión aumentaron casi un tercio, alcanzando los 2,3 mil millones de dólares, mientras que los ingresos por negociación de acciones crecieron más de un cuarto, llegando a los 2,6 mil millones de dólares. En contraste, los ingresos por negociación de renta fija se mantuvieron estables en 4,5 mil millones de dólares.
Los resultados de JPMorgan y Wells Fargo sustentan la tesis de un "aterrizaje suave" económico, en el que la inflación se frena con éxito sin ralentizar significativamente el crecimiento. Aunque ambos bancos han podido aumentar su rentabilidad, el futuro sigue siendo interesante debido a posibles reducciones adicionales de tasas de interés y la evolución del gasto del consumidor.
