Las acciones de GameStop experimentaron una notable subida en las últimas semanas, lo que podría dar la impresión de que la cadena minorista estadounidense está en camino de recuperación. Sin embargo, un análisis más detallado de los fundamentos de la empresa pinta un panorama menos optimista.

A mediados de mayo, el influyente financiero Keith Gill, mejor conocido como "Roaring Kitty," regresó a sus canales de redes sociales después de tres años. Su regreso, que impulsó significativamente el rally de acciones memes en 2021, provocó nuevamente un fuerte aumento en el precio de las acciones de GameStop. En el transcurso de un mes, las acciones del minorista aumentaron más del 40 por ciento.

El domingo, Gill publicó en Reddit una captura de pantalla que mostraba sus inversiones actuales en GameStop: posee cinco millones de acciones por un valor de 115,7 millones de dólares, así como 120.000 opciones de compra por un valor de 65,7 millones de dólares. Esto sugiere que Gill sigue viendo potencial en las acciones de GameStop.

A pesar del nuevo bombo, las perspectivas fundamentales para GameStop son de todo menos prometedoras. Los ingresos de la empresa han estado en declive durante años. En 2023, los ingresos ascendieron a 5,273 mil millones de dólares, una caída significativa en comparación con los más de diez mil millones de dólares de hace una década. Para el año fiscal en curso, los analistas esperan una nueva disminución a 4,7 mil millones de dólares.

La advertencia de ganancias para el primer trimestre de 2024 subraya esta sombría previsión. Las ventas netas estarán entre 872 y 892 millones de dólares, muy por debajo del valor del año anterior de 1,237 mil millones de dólares y las expectativas de los analistas de 1,045 mil millones de dólares.

GameStop no solo lucha contra la caída de las ventas, sino también con los altos costos.

En el año fiscal 2023, GameStop generó únicamente un beneficio neto de 6,7 millones de dólares a pesar de unos ingresos de más de cinco mil millones de dólares. La deuda de la empresa asciende a 600 millones de dólares.

Para estabilizar la situación financiera, GameStop realizó recientemente una ampliación de capital emitiendo 45 millones de nuevas acciones, recaudando aproximadamente 933,4 millones de dólares estadounidenses. La empresa planea utilizar estos fondos para fines corporativos generales, así como para posibles adquisiciones e inversiones.

La valoración actual de la acción de GameStop parece excesiva desde una perspectiva fundamental.

No obstante, la historia de la "Rallye Meme" de 2021 muestra que las acciones pueden experimentar fuertes ganancias incluso con fundamentos débiles si suficientes inversores se activan en plataformas como Reddit. Sin embargo, sigue siendo incierto si GameStop volverá a alcanzar su valoración récord de 2021, cuando la empresa valía temporalmente 210 mil millones de dólares.

Mientras las acciones de GameStop se benefician a corto plazo del regreso de "Roaring Kitty", las perspectivas a largo plazo siguen siendo inciertas debido a las débiles cifras empresariales y los desafíos en el comercio minorista. Los inversores deben ser conscientes de que el entusiasmo actual no puede resolver los problemas fundamentales de la empresa.