BYD: El principal fabricante de automóviles de China y uno de los mayores competidores de Tesla, registró recientemente ingresos y ganancias récord. Sin embargo, a pesar de los resultados positivos en el tercer trimestre de 2023 y los récords de ventas en noviembre, los expertos advierten sobre una clara desaceleración del crecimiento.

La reacción del mercado a los últimos éxitos es cautelosa, ya que el crecimiento en BYD ha estado disminuyendo durante tres trimestres. Se espera que esta tendencia continúe en los próximos dos períodos, y surgen dudas sobre si BYD podrá alcanzar sus ambiciosos objetivos de ventas para 2023 y 2024, que son de 3 millones y 4 millones de vehículos vendidos, respectivamente. Dadas las cifras de ventas actuales y el próximo fin de año, podría ser muy ajustado alcanzar la meta.

Para estimular las ventas, BYD apuesta por descuentos, lo cual es criticado por los expertos. Los analistas de Morgan Stanley advierten sobre el riesgo de que la competencia de precios con Tesla pueda disuadir a los posibles clientes que esperan coches cada vez más baratos. De hecho, BYD ha realizado varias rebajas de precios en las últimas semanas para alcanzar la meta anual de vender 3 millones de vehículos.

Analistas de la correduría UOB-Kay Hian advierten sobre un aumento en los inventarios y una tendencia de ventas estancada. Por lo tanto, recomiendan vender las acciones de BYD.

También se cuestiona el crecimiento a largo plazo de BYD debido a la inversión de fabricantes de automóviles establecidos y nuevos participantes de la industria como Huawei en tecnologías de vehículos inteligentes y conectados.

BYD podría perder terreno en estas áreas y ceder participación de mercado a la competencia, advierte el gerente de fondos Xiadong Bao de Edmond de Rothschild Asset Management.

La entrada de Huawei en el mercado de vehículos eléctricos acorta el tiempo de introducción al mercado de nuevos productos chinos y hace que BYD sea más vulnerable a las pérdidas de mercado.

A pesar de que la caída en el precio de las acciones de BYD posiblemente sea una oportunidad para compras baratas, los analistas advierten sobre la seguridad a largo plazo, ya que la valoración de la empresa depende del cumplimiento de las expectativas de resultados elevadas.

La relación P/B de los últimos doce años ha bajado al punto más bajo hasta ahora. Esto se considera una baja valoración, pero también conlleva riesgos. Solo en el último mes, las acciones de BYD han perdido un 17.4% de su valor en la bolsa de Shenzhen, y en total un 23.6% desde el inicio del año.

En comparación, las acciones de Tesla han aumentado un 92,41 por ciento en este período. Queda por ver si BYD podrá resolver sus problemas y mantener su posición como líder de la industria china.