La economía global muestra impulsos de crecimiento cada vez más amplios, según ilustran encuestas de actividad empresarial en EE. UU. y la zona euro en mayo.

La economía de la Eurozona se contrajo en la segunda mitad del año 2023 como resultado del aumento de los precios de la energía y los alimentos, desencadenado por la invasión de Rusia en Ucrania, y los subsiguientes aumentos de las tasas de interés para combatir la inflación.

Por el contrario, la economía de EE. UU. se expandió fuertemente en el mismo período, lo que resultó en una brecha de crecimiento inusualmente grande con la Eurozona. Esta brecha se redujo cuando la Eurozona experimentó crecimiento nuevamente en los primeros tres meses del año, mientras que el crecimiento en EE. UU. se desaceleró.

Las encuestas publicadas el jueves sugieren una nueva aceleración en EE.UU., mientras que el crecimiento en la zona del euro también está cobrando impulso. Esto es una buena señal para la economía global, que en 2023 dependía fuertemente de la dinámica de EE.UU.

El S&P Global Flash U.S. Composite PMI, que mide la actividad en el sector manufacturero y de servicios, aumentó en mayo a 54.4 desde 51.3 en abril, alcanzando un máximo de 25 meses y marcando la primera vez desde principios de año que el índice no retrocede. Un valor por encima de 50 indica una expansión de la actividad económica privada.

"Los datos devuelven a la economía de EE.UU. al camino de un sólido crecimiento del Producto Interno Bruto en el segundo trimestre", dijo Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence.

La actividad empresarial en la zona euro aumentó en mayo por tercer mes consecutivo y alcanzó el ritmo más rápido en un año, según encuestas. El PMI Compuesto conjunto de la región monetaria subió a 52,3 desde 51,7.

El incremento fue liderado por la economía más fuerte de la zona euro, Alemania, donde la persistente fortaleza en el sector de servicios y las mejoras en la industria impulsaron la actividad al nivel más alto en un año. Esto ayudó a la manufactura en todo el bloque a continuar acercándose a la recuperación, alcanzando un máximo de 15 meses.

Encuestas entre gerentes de compras sugieren una desaceleración de la economía británica tras un comienzo de año más fuerte de lo esperado que posicionó al Reino Uniso por encima de Estados Unidos. La encuesta se publicó un día después del inesperado anuncio del Primer Ministro Rishi Sunak sobre elecciones anticipadas a principios de julio, apoyándose en indicios de una perspectiva económica mejorada para recuperar el amplio déficit en las encuestas de opinión.

Encuestas similares indicaron una mayor aceleración de la rápida creciente economía de la India y una recuperación en Japón, donde la economía se contrajo en los primeros tres meses del año. En Australia, las encuestas señalaron una ligera desaceleración del crecimiento en mayo.

Las empresas informaron que aumentan sus precios al ritmo más lento desde noviembre, lo que debería tranquilizar al Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, la zona euro continuó añadiendo puestos de trabajo en mayo, lo que sugiere que los salarios quizás no disminuyan tan rápido como el BCE había esperado.

El BCE publicó el jueves cifras que muestran que los salarios negociados por los sindicatos en la zona del euro en el primer trimestre fueron un 4,7 % más altos que el año anterior, un aumento más rápido que el 4,5 % del último trimestre de 2023.

El BCE ha señalado que bajará su tasa de interés clave a principios de junio, mientras que la Fed espera señales de que la disminución de la inflación se reanudará tras los contratiempos de este año.

A pesar de ello, las empresas y los hogares de la Eurozona no deberían esperar reducciones consecutivas de los tipos de interés, dijo el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos. "Hay un alto nivel de incertidumbre", afirmó. "No hemos tomado decisiones sobre el número de reducciones de tipos ni sobre su alcance", dijo en una entrevista publicada el jueves. "Veremos cómo evolucionan los datos económicos."

La persistente resiliencia de la economía en la zona euro probablemente haría que el BCE sea más cauteloso al reducir los costos de los créditos después de haber dado el primer paso, escribió la economista Franziska Palmas de Capital Economics en un comunicado. "Si la economía continúa sosteniéndose bien, las reducciones de las tasas de interés podrían ser más lentas de lo que anticipamos", dijo ella.