La empresa sueca de capital privado EQT planea vender una participación minoritaria en la compañía de software IFS, actualmente valorada en unos 15 mil millones de euros. Esta decisión se toma en una etapa en la que los altos tipos de interés afectan gravemente el mercado de salidas a bolsa y obligan a las firmas de compra a adoptar modelos de financiación más creativos, según informan personas familiarizadas con el asunto.
EQT, uno de los mayores grupos de capital privado del mundo, retiró a IFS de la bolsa de Estocolmo en 2016 y, desde entonces, ha ampliado significativamente la empresa mediante crecimiento orgánico y adquisiciones. IFS ofrece soluciones de software para grandes empresas y ha conseguido clientes como Thyssenkrupp y Molson Coors. La empresa logró en el ejercicio 2023 una facturación neta de más de 1.000 millones de euros, con un aumento del 33 por ciento en los ingresos por software, alcanzando los 853 millones de euros.
Las firmas de capital privado tienden a ceder sus participaciones después de unos años mediante salidas a bolsa o ventas. Sin embargo, debido a la continua disminución de adquisiciones y OPI a consecuencia del aumento de las tasas de interés, las sociedades de fondos han comenzado a encontrar formas alternativas para devolver el capital a sus inversores. Un método es la venta parcial de partes de empresas para atraer nuevos inversores.
EQT sigue así el ejemplo de otros grupos de capital privado, que han recurrido a medidas similares ante la presión de sus inversores por obtener rendimientos. Por ejemplo, el grupo de capital privado Hg ganó nuevos inversores para su empresa de software Visma el año pasado, después de haber adquirido esta empresa en 2006 por aproximadamente 500 millones de dólares. Visma fue valorada por última vez en aproximadamente 20 mil millones de dólares.
Para EQT, la venta planificada de una participación minoritaria en IFS podría llevarse a cabo el próximo año, estimándose el valor empresarial en alrededor de 15 mil millones de euros. Sin embargo, las conversaciones aún se encuentran en una etapa temprana y no se ha tomado una decisión final, según personas familiarizadas con el asunto. La venta parcial planificada permitiría a EQT monetizar al menos parte de su participación a pesar de las difíciles condiciones del mercado.
Ya en 2019, EQT había vendido una parte de IFS a la sociedad de capital privado TA Associates, logrando un valor empresarial de más de 3 mil millones de euros. Dos años después, EQT vendió otra participación al grupo de inversión en tecnología Hg. A pesar de estas transacciones, EQT sigue manteniendo la participación mayoritaria en IFS.
EQT, que actualmente gestiona unos 242 mil millones de euros en activos, lanzó en febrero de este año su mayor fondo de compra apalancada en los 30 años de historia de la empresa, con un volumen de 22 mil millones de euros. La venta parcial de IFS podría ser un paso estratégico para asegurar los retornos de capital a los inversores sin arriesgar el valor total de la empresa mediante una salida a bolsa.
EQT rechazó hacer comentarios, y tampoco IFS respondió a las consultas.
