CrowdStrike: ¿Oportunidad de creación de valor en tiempos de crisis?

La empresa de ciberseguridad CrowdStrike ha sufrido recientemente un contratiempo considerable después de que una actualización de software defectuosa provocara el colapso de alrededor de 8,50 millones de dispositivos. Este incidente llevó a varias empresas a experimentar importantes pérdidas económicas, incluyendo a Delta Airlines, que tuvo que cancelar 5.500 vuelos y reportó una pérdida trimestral de medio billón de dólares. La interrupción crítica de TI ha tenido amplias consecuencias en diversas industrias. Aunque la gestión de CrowdStrike rápidamente proporcionó una solución revirtiendo la actualización defectuosa, Delta Airlines ya ha contratado al destacado abogado David Boies para potencialmente presentar reclamaciones por daños contra CrowdStrike y Microsoft. Otros clientes afectados también podrían exigir compensaciones, aunque las limitaciones de responsabilidad contractual podrían restringir la responsabilidad financiera de CrowdStrike. Según datos de Parametrix, el fiasco global de TI, en el que CrowdStrike jugó un papel clave, podría haber llevado a pérdidas financieras directas de al menos 5,40 mil millones de dólares para las empresas de Fortune 500. Probablemente, los seguros cibernéticos cubren solo el 10% al 20% de estas pérdidas, convirtiéndolo en una de las mayores pérdidas en el ámbito de la ciberseguridad de las últimas dos décadas. A pesar de las pérdidas significativas, podría haber surgido una oportunidad de compra para inversores proclives al riesgo. La acción de CrowdStrike está actualmente valorada más barata que en el pasado, con un PER sin elementos extraordinarios de 68, casi un 50% por debajo de la mediana de 10 años de 128,50. El ratio precio-ventas se encuentra en 17,50, en comparación con una mediana de 10 años de 25,80. Si la confianza del mercado regresa, esto podría representar una oportunidad de valor significativa. Sin embargo, no se pueden ignorar numerosos factores negativos: la fuga de clientes, los costos legales y regulatorios, así como las dificultades para captar nuevos clientes, probablemente seguirán afectando a CrowdStrike. Daniel Ives de Wedbush Securities estima, sin embargo, que menos del 5% de los clientes podrían cambiar a otros proveedores. Estos están profundamente integrados en los sistemas de CrowdStrike y un cambio sería similar a un juego de azar. Los analistas ven un alto potencial de recuperación para la acción en los próximos meses. El objetivo de precio promedio a 12 meses en Wall Street es de 361,50 dólares, lo que implica un potencial alcista del 54% en comparación con el precio actual de 234,52 dólares. Sin embargo, este potencial conlleva riesgos a corto plazo y posibles nuevas caídas del precio. Mientras que competidores como Palo Alto Networks, Microsoft y Fortinet podrían beneficiarse de la debilidad de CrowdStrike, esta última sigue siendo un jugador relevante en el sector de la ciberseguridad debido a su penetración en el mercado. Las oportunidades de crecimiento alcanzan una capacidad de mercado potencial de 1,50 a 2 billones de dólares, según estimaciones de McKinsey. Con la creciente digitalización y las tendencias en AI, automatización y robótica, CrowdStrike sigue siendo a largo plazo una oportunidad de inversión valiosa y con un fuerte crecimiento. Aunque las valoraciones actuales puedan parecer caras, son baratas en comparación histórica, lo que podría ser particularmente interesante para los inversores de valor. Por lo tanto, la narrativa de la inversión ha evolucionado de un enfoque puramente en crecimiento a una combinación de valor y crecimiento. A pesar de la interrupción, la situación actual del mercado, en mi opinión, ofrece buenas oportunidades de entrada para inversores que podrían beneficiarse de la acción tanto a corto como a largo plazo.