Celestica: Buenos titulares, pero perspectivas nubladas

El reciente informe de ganancias publicado por Celestica dejó a muchos inversores decepcionados, aunque las cifras de los titulares en sí eran impresionantes. Sin embargo, un análisis más profundo revela tonos preocupantes. Particularmente preocupante es la dilución de acciones. Celestica aumentó el número de acciones emitidas en el último año en un 5,2%, lo que significa que las ganancias ahora se distribuyen entre un mayor número de acciones. Este fenómeno puede compararse bien con una imagen: es como alegrarse por un trozo de pizza más grande, aunque la pizza haya sido cortada en más porciones. La dilución tiene impactos ineludibles en las ganancias por acción (EPS). Celestica logró aumentar su beneficio neto en un impresionante 319% anual durante los últimos tres años. Solo en el último año, hubo un incremento de ganancias del 117%. Pero, en comparación, el EPS creció "solo" un 122%, debido a que el creciente número de acciones se cobró su peaje. A largo plazo, los cambios en el precio de las acciones a menudo reflejan los cambios en el EPS. Por lo tanto, sería una señal positiva para los accionistas si Celestica pudiera aumentar continuamente el EPS. No obstante, es menos alentador cuando las ganancias (sin considerar el EPS) aumentan. Los accionistas de Celestica deben mantener siempre bajo observación cuántas nuevas acciones se emiten, ya que la dilución puede afectar significativamente los rendimientos. Aunque las ganancias de los titulares de Celestica puedan parecer buenas, el verdadero poder de generación de ingresos de la empresa podría sufrir. Es positivo señalar, sin embargo, que el EPS ha crecido de manera notable en los últimos tres años. Queda entonces la pregunta de cuán confiables son las ganancias reportadas para reflejar el potencial de la empresa. Hay muchos otros aspectos a considerar. Por ejemplo, hay indicios de posibles riesgos que los inversores deberían tener en cuenta. Aquellos que deseen profundizar más podrían considerar empresas con un alto retorno sobre el capital o revisar la lista de acciones en las que los insiders tienen participaciones significativas.