Syv udviklere var oprindeligt involveret i skabelsen af Monero — hvoraf fem besluttede at forblive anonyme. Der har været rygter om, at XMR også blev opfundet af Satoshi Nakamoto, opfinderen af Bitcoin. XMR's oprindelse kan spores tilbage til Bytecoin, en privatlivsfokuseret og decentraliseret kryptovaluta, der blev lanceret i 2012. To år senere, et medlem af Bitcointalk-forummet — kun kendt som thankful_for_today — forgrenede BCN's kodebase, og Monero blev født. De havde foreslået "kontroversielle ændringer" til Bytecoin, som andre i fællesskabet var uenige i, og besluttede at tage sagen i egen hånd. Det menes, at hundredevis af udviklere har bidraget til XMR gennem årene.

Brugere bør ikke betragte alle privatlivskryptovalutaer som udskiftelige eller lignende tjenester, da de ikke alle opnår privatliv på samme måde. For eksempel bør XMR betragtes som en teknologi, der, når den anvendes korrekt, skjuler brugerdata på blockchainen, hvilket gør det sværere at identificere dens brugere.

Den hemmelighed og anonymitet, som Monero tilbyder, er, hvad de fleste brugere finder værdifuldt. Det giver folk frihed til at udføre kryptotransaktioner når som helst og til ethvert formål uden bekymring for at blive overvåget af regeringen, hackere eller andre eksterne parter. XMR-mønter kan ikke spores, og derfor kan de ikke blive sortlistet af virksomheder for påståede ulovlige forbindelser. Investorer, der mener, at efterspørgslen efter privatliv vil stige i fremtiden, hvilket hæver prisen og den samlede markedsværdi af XMR, kan finde værdi i Monero ud over dens brug som et byttemiddel.

Der er flere ting, der gør Monero unik. Et af projektets største mål er at opnå det højest mulige niveau af decentralisering, hvilket betyder, at en bruger ikke behøver at stole på andre på netværket. Privatliv opnås gennem nogle karakteristiske funktioner. Mens hver Bitcoin i omløb har sit eget serienummer, hvilket betyder, at brugen af kryptovaluta kan overvåges, er XMR fuldstændig fungibel. Som standard er detaljer om afsendere, modtagere og mængden af overført krypto skjult — og Monero-fortalere siger, at dette giver en fordel over rivaliserende privatlivsmønter som Zcash, der er "selektivt gennemsigtige." Tilsløring opnås gennem brug af ring-signaturer. Her vælges tidligere transaktionsudgange fra blockchainen og fungerer som lokkeduer, hvilket betyder, at udenforstående observatører ikke kan se, hvem der har underskrevet. Hvis Ian sendte 200 XMR til Susan, kunne dette beløb også blive opdelt i tilfældige stykker for at tilføje endnu et niveau af kompleksitet. For at sikre, at transaktioner ikke kan forbindes med hinanden, oprettes der skjulte adresser for hver enkelt transaktion, som kun bruges én gang. Alle disse karakteristiske funktioner har ført til, at XMR i stigende grad anvendes til ulovlige transaktioner i stedet for Bitcoin — især på darknet-markeder. Regeringer rundt om i verden, især i USA, har også tilbudt hundrede tusinde dollars til enhver, der kan knække Moneros kode.

Monero er lidt usædvanlig, da der ikke blev afholdt et tokensalg for XMR, og der blev heller ikke præmineret nogen tokens. På tidspunktet for denne skriving er den cirkulerende forsyning af XMR 18.188.773,23. Denne kryptovaluta er designet til at være modstandsdygtig over for applikationsspecifikke integrerede kredsløb, som almindeligvis bruges til at mine nye Bitcoin. I teorien betyder dette, at det kan være muligt at mine XMR ved hjælp af almindeligt computerudstyr. Samlet set vil der til sidst være en samlet mængde på 18,4 millioner XMR i omløb — og dette loft forventes at blive nået den 31. maj 2022. Herefter vil minere blive incitiveret ved hjælp af "tail emissions," hvor en lille mængde XMR føres ind i systemet hvert 60. sekund som en belønning. Det menes, at denne tilgang er mere effektiv end at stole på transaktionsgebyrer.

På grund af sin natur som en privacy coin er XMR ikke noteret på nogle af de større børser. For eksempel, selvom du kan købe XMR på Binance, understøttes det ikke af Coinbase. Som følge heraf kan det være nødvendigt at omveksle din fiat til Bitcoin og benytte en mindre handelsplatform. Denne guide hjælper med at forklare, hvordan du nemt kan omveksle fiat-valutaer til krypto. Efterhånden som brugen vokser, har der været stigende interesse i XMR til AUD og XMR til EUR kurspar.

Monero anvender en Proof-of-Work-algoritme, RandomX, til at validere transaktioner. Metoden blev introduceret i november 2019 for at erstatte den tidligere algoritme CryptoNightR. Begge algoritmer blev designet til at være ASIC-resistente. Monero kan mines relativt effektivt på forbrugerhardware som x86, x86-64, ARM og GPU'er, en designbeslutning baseret på Monero's modstand mod den centralisering af mining, som ASIC-mining skaber. Dette har dog også resulteret i Monero's popularitet blandt malware-baserede, ikke-konsensuelle minere. I oktober 2021 introducerede Monero-projektet P2Pool, en mining-pool, der kører på en sidechain, og som giver deltagerne fuld kontrol over deres node, ligesom ved solo-mining-konfigurationer.