PancakeSwap blev oprindeligt bygget på BNB Chain og giver brugerne mulighed for at handle tokens uden at anvende en centraliseret børs. Det tilbyder en række produkter, såsom: - En børs til at bytte tokens - En yield farm til at tjene belønninger - Syrup pools til at stake CAKE tokens - Ethereum liquid staking (wBETH) og simpel staking - Pancake Protectors spillet - v3 positionsstyring (ny funktion) - Et forecastmarked - Initial Farm Offering (IFO) token lanceringer - En bro til at overføre CAKE til Ethereum og Aptos - Et lotteri - En NFT markedsplads PancakeSwap innoverer hurtigt og lancerer regelmæssigt nye produkter. I april 2023 stemte PancakeSwap for at overgå til en deflationær tokenmodel kaldet "Ultrasound CAKE." Protokollen vedtog et forslag kaldet CAKE Tokenomics v2.5 for at skabe en struktur, der kombinerer reel afkast (ingen forsyningspåvirkning) og reduceret tokenudledning. Over 102 % af de udstedte CAKE tokens brændes ugentligt. Dette skal give en flerårig bane for emissioner og tilskynde til at låse CAKE, hvilket gør tokenen mere værdifuld på lang sigt. PancakeSwap har et anonymt hold af "Chefs," der arbejder i PancakeSwap "Kitchen." Platformen er open source og er blevet revideret af flere velrenommerede blockchain sikkerhedsfirmaer som Peckshield og Slowmist. Selvom bear-markedet har påvirket TVL og handelsvolumen for protokollen, kan PancakeSwap stadig prale af en årlig omsætning på $27 millioner, hvor 42% af CAKE er staket:

PancakeSwap V3 introducerer flere vigtige innovationer og funktioner for at forbedre kapitalens effektivitet, sænke gebyrer for handlende, øge indtjening for likviditetsudbydere og forbedre den samlede brugeroplevelse. PancakeSwap V3 muliggør kapitalkoncentration, hvilket betyder, at likviditetsudbydere kan fokusere deres kapital på specifikke prisintervaller i stedet for at fordele den jævnt over hele prisintervallet. Denne koncentration af kapital, hvor størstedelen af handelsaktiviteten finder sted, kan give op til 4000 gange højere kapital effektivitet sammenlignet med V2, særligt for stablecoin-puljer. Som et resultat kan likviditetsudbydere tjene betydeligt mere i gebyrer på den samme mængde likviditet. Handlende drager også fordel af lavere handelsgebyrer i V3, da der nu er 4 niveauer af gebyrer: 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % og 1 % sammenlignet med det faste gebyr på 0,25 % i V2. Disse gebyrniveauer er tilpasset behovene for forskellige handelspar baseret på forventet volatilitet og handelsaktivitet. Koncentrering af likviditet i aktive intervaller reducerer også glidning for handlende. V3 implementerer også en smart router for at finde den bedste handelsrute på tværs af V3, V2 og StableSwap puljer. For likviditetsudbydere giver muligheden for at vælge gebyrniveauer, tilpasse prisintervaller, skabe ikke-fungible likviditetspositioner og koncentrere kapital mere fleksibilitet og potentiale for at maksimere indtjeningen. V3 introducerer også aktiv likviditetsfarming, som belønner brugere i CAKE-tokens, når priserne ligger inden for prisintervallerne for deres aktive likviditetspositioner. Andre funktioner inkluderer et VIP handelsbelønningsprogram og en positionsmanager til nemme engangsindskud. En af de nyeste og mest innovative funktioner, der er tilføjet til PancakeSwap, er Positionsmanageren. Den introducerer automatisk sammensætning af belønninger, så alle gebyrer og belønninger, der optjenes af likviditetspositionen, automatisk sammensættes tilbage i puljen. Dette øger eksponentielt en udbyders position over tid gennem styrken af rentes rente. Endvidere håndterer Positionsmanageren automatisk gasgebyrer og positionsbalancering, hvilket mindsker risikoen for impermanente tabs. Udbydere kan levere likviditet i koncentrerede prisbånd for at maksimere gebyrer fra høje handelsvolumener og vælge strategier optimeret til deres risikotolerance.

I oktober 2023 brændte PancakeSwap over 1,76 millioner CAKE-tokens, mens der kun blev mintet 1,42 millioner nye tokens. Dette resulterede i en nettoreduktion på 337K CAKE, hvilket reducerede den samlede forsyning med 0,086 %. PancakeSwap har konsekvent dedikeret sig til at omdanne CAKE til en deflationær token gennem strategisk afbrænding. Børsen har implementeret flere ændringer, der øger de organiske handelsvolumener og aktiviteter, hvilket har resulteret i, at CAKE bliver supersikker: - Reducerede CAKE-emissioner fra oprindeligt 40 pr. blok til omkring 1,8374 pr. blok i øjeblikket. Dette opnås ved at allokere færre CAKE-belønninger til gårde og puljer over tid. - Forventet reduktion i det maksimale forsyningsloft på 750 millioner for CAKE. Med den nuværende cirkulation omkring 388 millioner og deflationær trend, vil CAKE sandsynligvis aldrig nå det maksimale loft. - Implementerede afbrændingsmekanismer i forskellige produkter: + 0,001~0,23 % af hver handel foretaget på V3 + 0,0575 % af hver handel foretaget på V2 + 0,004 %~0,016 % af hver handel foretaget på StableSwap + 100 % af CAKE sendt til Dev-adressen + 100 % af CAKE-performancegebyrer fra IFO'er + 100 % af CAKE brugt på profiloprettelse og NFT-mintning + 100 % af CAKE budt af vindere under Farm Auctions + 20 % af CAKE brugt på lotteriseddeler + 20 % af alle overskud fra Permanent Handel + 8 % af Pottery præmiepulje distribueret hver uge + 3 % af hver BNB Predict markedsrunde bruges til at købe CAKE til afbrænding + 3 % af hver CAKE Predict markedsrunde + 2 % af hver udbyttehøst fra alle de fleksible stakingspositioner i CAKE-pool + 2 % af hvert NFT-salg på NFT-markedet bruges til at købe CAKE til afbrænding For at tilpasse incitamenterne og belønne loyalitet, introducerede PancakeSwap også et indtægtsdelingsprogram. En del af handelsgebyrerne bliver hver uge distribueret til CAKE-stakers proportionalt med mængden og varigheden af deres stakede CAKE. Det stakede CAKE distribuerer andele (også kendt som rCAKE) til brugerne, som bliver genberegnet baseret på: - Mængden af den låste CAKE. - Den resterende låsevarighed af deres låste CAKE afrundet ned til uger, og den maksimalt tilladte låsetid (52 uger). For eksempel vil staking af 50 CAKE i 10 uger ud af de maksimale 52 uger give ca. 9,61 virtuelle andele i indtægtsdelingspoolen (rCAKE). Dette giver CAKE stakers et reelt udbytte på deres beholdninger. Jo længere låseperioden er, jo højere er den proportionale andel af indtægtsdelingsgebyrerne. Denne mekanisme med at låse CAKE minder om Curve Wars og hvordan protokoller som Convex Finance belønner oplåsning af CRV-tokens. Der er nogle ligheder mellem de to: - Både CAKE og CRV er governance-tokens, der giver stemmerettigheder når de er låst i en periode. Længere låseperioder giver mere stemmeret. - Låsning af begge tokens giver yderligere belønninger og fordele for indehaverne. For CAKE inkluderer fordele blandt andet rabatter på handelsgebyrer og forøgelser af gårdudbytter. For CRV inkluderer fordele øgede CRV-belønninger. - Låsning skaber ?knaphed og tilpasser incitamenter mellem protokollen og brugere med fokus på lang sigt for begge tokens. Der er dog nogle væsentlige forskelle, hvor PancakeSwap sammenlignes positivt med Curve: - CAKE-indtægtsdeling belønner loyale stakers med en del af platformens gebyrer baseret på låsevarighed. CRV har ikke en lignende indtægtsdelingsmodel. - Låst CAKE forøger initiale farm-tilbud-allokeringer til deres launchpad (IFO'er) og gårdudbytter. Låst CRV giver ikke disse specifikke fordele, kun ekstra CRV-belønninger. - CRV er integreret i Curve’s likviditetspuljer og stemmerettigheder. CAKE er ikke påkrævet for at levere likviditet på PancakeSwap. - PancakeSwap emission reduktioner har allerede sat CAKE på en deflationær vej. CRV emissioner er stadig inflatoriske. Mens begge prøver at tilskynde til at låse governance-tokens, giver CAKE-låsning flere varierede fordele som indtægtsdeling. Takket være dets fokus på at belønne fællesskabet og langsigtet udvikling, ser PancakeSwap godt positioneret ud til at fange en betydelig andel af væksten af Ethereum L2-kæder.

PancakeSwap har forfulgt en multikæde-strategi, hvilket har resulteret i, at den decentrale børs og CAKE-tokenet er lanceret på forskellige layer-one- og layer-two-blockchains. Siden lanceringen af v3 i starten af andet kvartal (april 2023) er den månedlige volumen og markedsandelen af PancakeSwap målt på DEX-volumen begge steget. Den samlede handelsvolumen i andet kvartal voksede med 77% kvartal over kvartal, mens volumen i tredje kvartal steg med 11,2% sammenlignet med første kvartal. Samtidig voksede markedsandelen målt på DEX-volumen med 110% fra første til andet kvartal, og markedsandelen i tredje kvartal voksede med 92% sammenlignet med første kvartal.