FedEx, най-голямата транспортна компания в света в своя сектор, в момента разглежда възможността за отделяне на своята Freight дивизия като самостоятелна публично търгувана компания. Тази мярка би могла да донесе значителни печалби на акционерите и същевременно да укрепи конкурентоспособността на компанията в сегмента LTL (по-малко от камионен товар).

Федералната част на FedEx Freight регистрира приходи от 9 милиарда щатски долара за 12-те месеца до 31 май и по този начин е най-големият оператор на LTL сегмента. "Продажбата на бизнеса считаме за по-малко вероятна", написа Даниел Имбро от финансовата фирма Stephens в аналитична бележка в сряда.

Сатиш Джиндел, президент на SJ Consulting, оценява, че отделянето на поделението само по себе си може да постигне пазарна капитализация от 50 милиарда щатски долара, базирайки се на силната производителност на конкурентите на FedEx в LTL бизнеса. „В момента LTL е любимецът на Уолстрийт“, каза той.

При публикуването на резултатите си във вторник, FedEx обяви, че „провежда оценка на ролята на FedEx Freight в портфолиото на компанията и разглежда потенциални стъпки за по-нататъшно устойчиво увеличаване на стойността за акционерите“. Компанията планира да завърши прегледа до края на тази година.

Тази проверка се извършва в рамките на трансформацията „Drive” на FedEx, която има за цел да премахне бариерите между експресните и наземните операции. Този план може да доведе до отделяне на бизнеса с камиони, докато услугите за вземане и доставка, сортиране и други пакети услуги се интегрират.

Евентуалното отделяне би сложило край на усилията на FedEx и на конкурента United Parcel Service да обединят пакетния бизнес и операциите с камиони под един покрив. UPS продаде своя бизнес с камиони през 2021 г. и този месец се освободи от своя отдел за товарни услуги, като част от плана на генералния директор Карол Томé за по-ефективно фокусиране върху обработката на пратки.

Пазарната капитализация на конкурентите в LTL-бизнеса се е увеличила значително въпреки по-широкия спад в търсенето на камионни превози. Old Dominion Freight Line, вторият по големина LTL-превозвач по приходи, имаше пазарна капитализация от 38,7 милиарда щатски долара при приход от 5,8 милиарда щатски долара в сряда.

XPO, третият най-голям доставчик, имаше пазарна капитализация от 12,2 милиарда щатски долара при оборот от LTL по-малко от 4,7 милиарда щатски долара през миналата година, докато Saia достигна пазарна капитализация от 12,4 милиарда щатски долара след оборот от около 2,9 милиарда щатски долара през миналата година.

FedEx има пазарна капитализация от 72,5 милиарда щатски долара при общи приходи от 87,7 милиарда щатски долара през финансовата година, която приключи на 31 май. През този период, отделът Freight генерира приходи от 9,1 милиарда щатски долара и постигна оперативен марж от 21,9% през последното тримесечие.

Брайън П. Осенбек, анализатор в J.P. Morgan Securities, написа в изследователска бележка, че има "разлика в оценката" поради интегрирането на FedEx Freight в пакетните операции. "В определен момент през септември 2022 г. пазарната капитализация на ODFL беше 75% от общата пазарна капитализация на FDX", написа той.

Едно отделяне на FedEx Freight ще подсили и останалата част от сектора, продължи той да пише, „тъй като най-големият играч ще действа като самостоятелна единица без проблеми със смесване на бизнеса с Express и Ground, което предоставя възможност за по-високо оформяне на тарифите от настоящите.“

Акциите на FedEx се повишиха в сряда с 15,5 % до 296,19 щатски долара, което представлява най-голямото процентно увеличение на акциите на компанията от 29 септември 1986 г. насам.