تعتبر عمليات الشراء المباشرة للسندات الحكومية اليابانية (JGB) واحدة من عمليات السوق المفتوحة التي يقوم بها بنك اليابان، حيث يقوم البنك المركزي بتزويد الأسواق المالية بالأموال عن طريق شراء السندات الحكومية اليابانية (JGB) مع الفوائد. منذ اعتماد سياسة التيسير النقدي الكمّي والنوعي مع التحكم في منحنى العائد في سبتمبر 2016، نفذ بنك اليابان عمليات شراء مباشرة للسندات الحكومية اليابانية (JGB) لتحقيق المستوى المستهدف لسعر الفائدة طويل الأجل المحدد بواسطة التوجيهية لعمليات السوق.

ما هو شراء السندات الحكومية

في الاقتصاد الكلي، يلعب شراء السندات الحكومية دورًا مهمًا ومحوريًا في توجيه السياسات الاقتصادية وتحقيق الاستقرار المالي. يمثل شراء السندات الحكومية أداة حيوية تستخدمها الحكومات والبنوك المركزية لتحفيز الاقتصاد أو تحفيز نموه أو تحقيق استقرار نقدي. وتقوم هذه العملية على شراء الحكومة لسنداتها التي تطرحها في السوق، مما يعزز من السيولة النقدية ويؤثر على الاقتصادات بطرق متعددة. بالنسبة لموقع "eulerpool"، الذي يهدف إلى تقديم بيانات الاقتصاد الكلي بأعلى مستوى من الاحترافية والدقة، يمثل قسم "شراء السندات الحكومية" مجالا يمتاز بالأهمية الفائقة والمعلومات الوفيرة. تعد هذه العملية جزءًا لا يتجزأ من سياسات السلطات المالية، حيث يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في أسعار الفائدة وقيم العملات، بالإضافة إلى تأثيرها على مستويات التضخم والبطالة. قد يتساءل البعض عن كيفية تأثير شراء السندات الحكومية على الاقتصاد الكلي. في البداية، عندما تقوم الحكومة بشراء سنداتها من السوق، فإنها تضخ كميات كبيرة من الأموال في الاقتصاد. هذه السيولة تُعد عاملاً محفزًا للنشاط الاقتصادي، حيث يستفيد القطاع المصرفي من هذه السيولة الزائدة من خلال إقراض الأموال بنسبة فائدة منخفضة. وبالتالي، يؤدي هذا إلى تشجيع الاستثمار وزيادة الإنفاق الاستهلاكي، ما يسهم في دفع عجلة الاقتصاد نحو النمو. تُعرف عملية شراء السندات الحكومية أيضًا في أوساط الاقتصاد الكلي باسم "التيسير الكمي". يُعتبر التيسير الكمي أحد الخيارات البارزة التي تلجأ إليها البنوك المركزية في أوقات الأزمات المالية لتحفيز الاقتصاد. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، لجأت العديد من البنوك المركزية إلى هذه السياسة لمحاولة إنعاش الاقتصاد وتجنب المزيد من الانكماشات الاقتصادية. تجدر الإشارة إلى أن لمشتريات السندات تأثير غير مباشر على أسعار الفائدة. عندما تشتري الحكومة السندات، تزداد الطلبات على هذه السندات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها. بدوره، ينخفض العائد على هذه السندات كون العلاقة بين الأسعار والعائدات عكسية. والعائد المنخفض يؤثر على تكاليف الاقتراض بصفة عامة، مما يجعل القروض أرخص للشركات والأفراد، وهذا بدوره يحفز أيضًا المزيد من الإنفاق والاستثمار في الاقتصاد. ومن الجوانب الهامة التي يجب مراعاتها في هذا السياق هو تأثير شراء السندات الحكومية على معدلات التضخم. في الظروف العادية، يمكن أن يؤدي زيادة العرض النقدي في السوق إلى ارتفاع معدلات التضخم. إلا أن البنوك المركزية توازن هذا الأمر بحذر، حيث تعمل على مراقبة مؤشرات التضخم وضبط عمليات الشراء بما يتناسب مع أهداف الاستقرار النقدي. لا تقتصر أهمية شراء السندات الحكومية على تأثيرها المحلي فقط، بل يتعداه إلى التأثيرات العالمية. في الاقتصاد الحالي حيث تعتبر العولمة الاقتصادية أمرًا واقعًا، يمكن أن تؤثر السياسات المالية لدولة ما على الاقتصاد العالمي ككل. فعلى سبيل المثال، عندما تلجأ الولايات المتحدة إلى سياسة التيسير الكمي، فإن هذا يؤدي إلى تدفقات مالية عالمية تؤثر على أسعار الصرف والأسواق المالية العالمية. وكموقع متخصص في عرض بيانات الاقتصاد الكلي، يوفر "eulerpool" لزواره تحليلًا شاملًا وبيانات محدثة عن عمليات شراء السندات الحكومية وتأثيراتها المحتملة على الاقتصادات المحلية والعالمية. تهدف منصتنا إلى توفير معلومات دقيقة وموثوقة لمساعدة الباحثين والمستثمرين وصناع القرار على فهم أعمق لهذه الظاهرة الاقتصادية وتداعياتها. أخيرًا، تظل عملية شراء السندات الحكومية أداة رئيسة في صندوق أدوات السياسات المالية. فهي تمكن الحكومات والبنوك المركزية من التحكم في توجهات الاقتصاد والسيطرة على المتغيرات الاقتصادية الحيوية مثل التضخم، البطالة، وسعر الصرف. على الرغم من التحديات والمخاطر المصاحبة لاستخدام هذه السياسة، تظل إحدى أكثر الأدوات فاعلية في تحقيق أهداف الاستقرار والنمو الاقتصادي. في هذا الإطار، يحرص موقع "eulerpool" على تقديم أحدث الأخبار والبيانات والتحليلات المتعلقة بعمليات شراء السندات الحكومية لضمان تزويد مستخدميه بأكثر المعلومات دقة وشمولًا لفهم الوضع الاقتصادي الراهن واتخاذ قرارات مستنيرة.