Đầu tư kỷ lục vào trái phiếu chính phủ Ấn Độ bất chấp các rào cản pháp lý

Những diễn biến gần đây với trái phiếu chính phủ Ấn Độ cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài không bị ảnh hưởng bởi những hạn chế về quy định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Theo dữ liệu từ Clearing Corp. của Ấn Độ, các trái phiếu có thể được đưa vào chỉ số đã ghi nhận lượng dòng vốn nước ngoài cao nhất từ trước đến nay trong tuần qua. Các nhà đầu tư nước ngoài đã mua 90,9 tỷ Rup (khoảng 1,1 tỷ USD) các trái phiếu "Fully Accessible Route" (FAR) trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8. Đây là một sự gia tăng đáng kể so với 27,6 tỷ Rup của tuần trước đó. Dòng vốn này diễn ra mặc dù RBI bất ngờ thông báo hạn chế quyền truy cập vào các trái phiếu chính phủ Ấn Độ mới có kỳ hạn 14 và 30 năm. Các nhà chức trách Ấn Độ ngày càng lo ngại về hàng tỷ dòng vốn đầu cơ liên quan đến việc đưa các trái phiếu của họ vào một chỉ số toàn cầu quan trọng. Các chiến lược gia của Morgan Stanley, Nimish Prabhune và Min Dai, cho biết trong một ghi chú rằng dòng vốn vẫn không bị ảnh hưởng vì các nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài ưa thích các trái phiếu có kỳ hạn từ 5 đến 10 năm và thấy rằng việc bán các trái phiếu kỳ hạn dài hơn là đầy thách thức. Thời gian đầu tư trung bình của các nhà đầu tư nước ngoài khoảng 5,5 năm. Một động lực khác cho dòng vốn này là việc tăng trọng số của Ấn Độ trong Chỉ số Thị trường Mới nổi của JPMorgan Chase & Co. Trọng số này đã tăng từ 1% lên 2% vào tháng Sáu. Cuối cùng, Ấn Độ sẽ đạt được trọng số 10% trong chỉ số này, với mức tăng trưởng hàng tháng dự kiến là 1%. Quyền sở hữu nước ngoài đối với trái phiếu FAR đã tăng 18 điểm cơ bản và hiện chiếm 5,1% số trái phiếu đang lưu hành. "Ấn Độ dường như có vị thế tốt, vì kỳ vọng về việc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng tới có thể dẫn đến sự gia tăng dòng vốn nước ngoài vào các trái phiếu FAR", các chiến lược gia cho biết thêm.