Американська аптечна мережа Walgreens Boots Alliance веде переговори з приватною інвестиційною компанією Sycamore Partners щодо можливого продажу. Це підкреслює зростаючий тиск, під яким страждає роздрібна торгівля у фармацевтичному секторі.
Walgreens, яка також володіє британською мережею Boots, бореться з навантаженням через високу інфляцію та зростаючу конкуренцію. Ці фактори сильно вплинули на рентабельність понад 12 500 її локацій у США, Європі та Латинській Америці. У жовтні компанія оголосила про закриття 1 200 філій у найближчі роки після того, як у фінансовому році 2024 року було зафіксовано чисті збитки майже 9 мільярдів доларів США.
Після повідомлень про переговори курс акцій Walgreens у вівторок зріс майже на 20 відсотків, після того як раніше компанія мала ринкову капіталізацію лише близько 8 мільярдів доларів США – різке зниження у порівнянні з 106 мільярдами доларів США у 2015 році.
Переговори з Sycamore знаменують поворотний момент для Walgreens, яка у 2019 році отримала пропозицію про поглинання на суму 70 мільярдів доларів від приватно-інвестиційної компанії KKR. Ця пропозиція могла б стати найбільшою угодою у сфері приватного капіталу, але була відхилена.
Виклики для Walgreens з того часу посилилися. Хоча конкуренти, такі як Amazon і Target, дедалі більше захоплюють ринок, заплановані продажі або вихід на біржу мережі Boots, яку Walgreens спочатку хотіли придбати, досі не реалізовані.
У минулому році Walgreens призначив Тіма Вентворта, колишнього менеджера Cigna, генеральним директором. Вентворт змінив на посаді Розалінд Брюер, дворічний термін якої був позначений падінням акцій і невдалими поглинаннями. До невдалих придбань належать покупка групи Summit Health-CityMD і постачальника домашнього догляду CareCentrix.
Walgreens не самотня: інші роздрібні аптеки, такі як Rite Aid, також борються за виживання. Rite Aid оголосила про банкрутство відповідно до розділу 11 у 2023 році, щоб реструктуризувати мільярди боргів. CVS Health, на відміну, змогла краще утриматися завдяки диверсифікації у сфері медичного страхування та управління аптечними послугами, але зіштовхується з зростаючим тиском з боку активістів-інвесторів.
Можлива угода з Sycamore була б великим ризиком для приватно-інвестиційної компанії, яка управляє активами на суму близько 10 мільярдів доларів США. Аналітики припускають, що Sycamore знадобляться додаткові партнери, щоб повністю зняти Walgreens з біржі.
Елізабет Андерсон з Evercore прокоментувала, що реструктуризацію Walgreens, ймовірно, легше здійснити поза публічними ринками. Невідомо, чи залишиться Walgreens у цілому, чи буде розділено на кілька частин під керівництвом Sycamore.
Sycamore відома інвестиціями в проблемні роздрібні компанії, такі як Loft, Hot Topic і Staples, яка була придбана у 2017 році за 7 мільярдів доларів США. Консультант Sycamore, Джон Ледерер, з 2015 року входить до складу наглядової ради Walgreens, що може сприяти переговорам.
