Küçük ABD Vakıfları ve Fonları, Karlı Ancak Likit Olmayan Alternatif Piyasalara Erişim Sağlamak İçin Yatırım Yönetimlerini Artan Oranda Harici Yöneticilere Devrediyor. Bu Gelişme, Geleneksel Gelir Kaynaklarının Artan Bir Şekilde Dalgalandığı ve İşletme Maliyetlerinin Yükseldiği, Kurumların Finansman İhtiyaçlarını Artırdığı Bir Dönemde Gerçekleşiyor.

Trilyonlarca doları ortaklaşa yöneten fonlar, yıllardır tutarlı getiri sağlamak için mücadele ediyor. Artan yatırım kazancı bağımlılığı, daha dalgalı gelirler ve artan işletme maliyetlerine bir tepkidir. Performansı artırmak için bağış fonları, giderek daha fazla özel sermaye ve girişim sermayesi gibi alternatif yatırım sınıflarına yatırım yapıyor.

Araştırmalar, dış yatırım yöneticilerinin (OCIO) kullanımında belirgin bir artış olduğunu gösteriyor. Commonfund ve Vakıflar Konseyi tarafından yapılan bir inceleme, geçen yıl özel vakıfların %39'unun bir OCIO kullandığını, bunun 2018 yılında %24 olduğunu ortaya koydu. Captrust tarafından yapılan başka bir çalışma, 2020'den bu yana OCIO ile çalışan vakıfların sayısının ikiye katlandığını belirtti.

Dış Yatırım Yöneticileri, Önde Gelen Wall Street Bankaları ve Danışmanlık Şirketleri Tarafından Desteklenenler, Sınırlı Kapasite ve Erişime Sahip Küçük Fonlardan Daha İyi Özel Yatırımları Yönlendirebileceklerini İddia Ediyorlar. Ancak Gerçek Avantajlar Tartışmalı Kalıyor. Çalışan Menfaat Varlıkları Yatırım Komitesi'nin İcra Direktörü Dennis Simmons Vurguluyor: "OCIO Her Derde Deva Değildir. Dış Bir Ekibin, İç Ekipten Daha İyi Performans Göstereceğini Garanti Etmez.

Bazı Kurumlar, Endişelere Rağmen Dış Kaynak Kullanım Stratejisine İkna Olduğunu Gösteriyor.

Der steigende Einsatz von OCIOs wird auch durch finanzielle Druckfaktoren begünstigt.

Artan OCIO kullanımı finansal baskı faktörleriyle de desteklenmektedir.

Bununla birlikte, OCIO stratejisinin etkinliği hala sorgulanıyor. Alpha Capital Management'in performans endeksi, vakıf ve bağış alt endeksinin S&P 500 ve son on yılda %60 ABD hisse senedi ve %40 tahvilden oluşan standart bir yatırım karışımının altında kaldığını göstermektedir. "OCIO'nun her zaman maliyet açısından daha verimli olduğunu söylemek doğru değil," eleştiriyor Simmons.

Karışık sonuçlara rağmen, birçok bağış ve vakıf, yatırım stratejilerini optimize etmek ve artan finansal gereksinimleri karşılamak için dış yöneticilere güvenmeye devam ediyor. Ancak, bu önlemlerin uzun vadeli etkinliğini görmek için beklemek gerekiyor, çünkü OCIO'ların performansı şu ana kadar geleneksel dahili ekiplerden belirgin şekilde daha iyi değil.