Celestica: พาดหัวข่าวที่แข็งแกร่งแต่แนวโน้มไม่สดใส

การประกาศผลกำไรที่เผยแพร่เมื่อไม่นานมานี้ของ Celestica ได้สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนหลายราย แม้ตัวเลขพาดหัวข่าวจะน่าประทับใจก็ตาม หากทำการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งจะพบประเด็นที่กังวลใจ สิ่งที่กังวลเป็นพิเศษคือการเจือจางหุ้น Celestica เพิ่มจำนวนหุ้นที่ออกในปีที่แล้วขึ้น 5.2% ซึ่งหมายความว่าผลกำไรจะถูกแบ่งแจกให้กับหุ้นที่เพิ่มขึ้น มันสามารถเปรียบเทียบได้กับการดีใจที่ได้พิซซ่าชิ้นใหญ่ขึ้น ทั้งที่จริงๆ แล้วพิซซ่าได้ถูกตัดเป็นชิ้นๆ มากขึ้น การเจือจางนั้นมีผลกระทบชัดเจนต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) Celestica สามารถเพิ่มกำไรสุทธิในช่วงสามปีที่ผ่านมาได้อย่างน่าประทับใจถึง 319% ต่อปี ในปีที่ผ่านมาเพียงปีเดียวก็มีการเพิ่มขึ้นของกำไรถึง 117% แต่เมื่อเปรียบเทียบกับ EPS ที่เติบโต “เพียง” 122% จะเห็นว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นมีผลกระทบ ในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นมักสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของ EPS ดังนั้น การที่ Celestica สามารถเพิ่ม EPS อย่างต่อเนื่องอาจส่งสัญญาณบวกให้นักลงทุน อย่างไรก็ตาม มันไม่ค่อยน่าสนับสนุนเท่าไรหากกำไร (โดยไม่คำนึงถึง EPS) เพิ่มขึ้น นักลงทุนของ Celestica ควรเฝ้าระวังการออกหุ้นใหม่ๆ อยู่เสมอ เพราะการเจือจางสามารถลดผลตอบแทนได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าผลกำไรที่ประกาศอาจดูดี แต่ความสามารถที่แท้จริงของบริษัทอาจได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ดี EPS ได้เติบโตอย่างน่าประทับใจในช่วงสามปีที่ผ่านมา ดังนั้นคำถามยังคงอยู่ที่ว่า กำไรที่รายงานนั้นสามารถสะท้อนศักยภาพของบริษัทได้อย่างน่าเชื่อถือหรือไม่ ยังมีปัจจัยอื่น ๆ ที่ต้องพิจารณา ตัวอย่างเช่น มีข้อบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่นักลงทุนควรระวัง ใครที่ต้องการทราบรายละเอียดเพิ่มเติม อาจสนใจศึกษาบริษัทที่มีผลตอบแทนจากทุนที่สูง หรือดูรายชื่อหุ้นที่มีการถือครองโดยภายในอย่างมีนัยสำคัญ